• Облигационные ETF резко выросли в 2024 году: в сентябре на них пришлось 46 % всех запусков ETF против 20 % в начале года.
  • Снижение процентных ставок Федеральной резервной системы стимулировало спрос инвесторов: в сентябре приток средств в американские облигационные ETF достиг 22,9 млрд долларов.

НАШЕ МНЕНИЕ
Число биржевых инвестиционных фондов (ETF), ориентированных на облигации, в 2024 году почти удвоилось по сравнению с предыдущим годом: инвесторы проявляют повышенный интерес в преддверии снижения процентных ставок Федеральной резервной системы США. Эта тенденция особенно заметна во втором полугодии: частные и институциональные инвесторы стремятся зафиксировать высокую доходность до того, как ФРС проведёт новые снижения. Многие новые ETF сосредоточены на разных категориях облигаций и предлагают широкий выбор инструментов для инвесторов, ищущих доход. Эти изменения привели к рекордному притоку средств в облигационные ETF, что указывает на выраженный сдвиг в сторону продуктов с фиксированной доходностью в условиях меняющихся процентных ставок.
— Heidi Luo, журналист BTW

Что произошло

Запуски облигационных ETF ускорились в 2024 году, почти вдвое превысив показатели предыдущего года. По данным CFRA и Strategas, к сентябрю было запущено почти 120 облигационных ETF против 79 за тот же период 2023 года. Наиболее заметный рост пришёлся на сентябрь, когда на облигационные продукты пришлось 46 % всех запусков ETF.

Эти новые продукты различаются по направленности: от вложений в муниципальные облигации до высокодоходных бумаг и облигаций, обеспеченных кредитами (CLO), и рассчитаны на широкий круг инвесторов. Ажиотаж во многом объясняется ожиданиями, что Федеральная резервная система продолжит снижать процентные ставки после недавнего сокращения на 50 базисных пунктов. Снижение ставок, как правило, поддерживает цены облигаций и привлекает к таким продуктам больше инвесторов.

Доходность десятилетних казначейских облигаций США недавно составляла около 3,75 %, что ниже пика более 5 % в октябре прошлого года. Параллельно облигационные ETF фиксируют значительный приток средств: среднемесячный чистый приток в американские облигационные ETF в 2024 году достиг рекордных 25 млрд долларов против 17,1 млрд в 2023 году, по данным Strategas. К 20 сентября приток за месяц уже достиг 22,9 млрд долларов, по данным Trackinsight, которая отслеживает мировой рынок ETF.

Читайте также:«Доктор Кошмар» Nouriel Roubini планирует запустить свой первый ETF

Читайте также:Goldman Sachs делает более крупную ставку на рынок муниципальных облигационных ETF объёмом 129 млрд долларов

Почему это важно

Рост числа запусков облигационных ETF отражает более широкую тенденцию: частные и институциональные инвесторы обращаются к инструментам с фиксированной доходностью как к безопасному убежищу в период экономической неопределённости. Поскольку Федеральная резервная система, как ожидается, продолжит снижать ставки, цены на облигации должны вырасти, что может принести высокую доходность инвесторам, фиксирующим текущие более высокие ставки.

По словам Scott Davis, руководителя направления ETF в Capital Group, инвесторы в инструменты с фиксированной доходностью всё чаще выбирают активно управляемые облигационные ETF, которые позволяют управляющим фондами отбирать бумаги, способные, по их мнению, показать результаты выше рынка.

Пока фондовые рынки становятся насыщенными, ETF с фиксированной доходностью представляют собой новый рубеж управления активами, предлагая инвесторам одновременно стабильность и возможности для роста.