• Капзатраты во втором квартале 2025 года остались на уровне аналогичного периода прошлого года после более заметного снижения ранее; ожидается, что отношение капзатрат к выручке снизится относительно пика, а затем немного вырастет к 2029 году.
  • Капиталоёмкость беспроводного сегмента (капзатраты, делённые на выручку операторов) должна снизиться относительно пика 5G и составить около 12–13 % к 2029 году.

Что произошло: падение капзатрат остановилось, расходы стабилизируются

Согласно недавнему отчётуDell’Oro Group, мировые капзатраты операторов связи перестали сокращаться — во втором квартале 2025 года они остались на уровне аналогичного периода 2024 года. Падение остановилось после двух лет последовательного снижения. В первом полугодии 2025 года совокупные капзатраты по-прежнему ниже прошлогодних: в первом квартале снижение было более заметным, чем восстановление во втором.

Dell’Oroпрогнозирует, что отношение капзатрат к выручке (иногда называемое «капиталоёмкостью») начнёт снижаться относительно пика 2022 года, но темпы снижения замедлятся. По оценкам компании, показатель останется относительно стабильным до 2025 года, затем немного снизится и к 2029 году начнёт постепенно расти. Точнее, мировая капиталоёмкость к 2029 году приблизится к 15 %, что примерно на три процентных пункта ниже максимума. В беспроводном сегменте (особенно после развёртывания 5G) показатель составит около 12–13 %, то есть на пять–шесть процентных пунктов ниже пика.

Читайте также:Dell’Oro Group прогнозирует стабильный рост рынка RAN

Читайте также:Мировые капзатраты операторов связи упали на 8 % в 2024 году

Почему это важно

Стабилизация капзатрат говорит операторам связи, производителям оборудования и инвесторам, что худшая фаза сокращения, возможно, уже позади. Для операторов это может означать отказ от чрезмерно широкого строительства сетевого покрытия и смещение фокуса на ёмкость, качество, автоматизацию и энергоэффективность — направления, где отдачу проще обосновать.

Кроме того, прогнозируемое снижение, а затем и умеренный рост капиталоёмкости указывают на изменение соотношения между выручкой и инвестициями операторов: поскольку ожидается улучшение выручки, операторы смогут вкладываться эффективнее, а не просто агрессивно тратить на поддержание покрытия. Более эффективная инвестиционная стратегия может помочь сократить избыточные расходы или избыточное строительство.