Summary

  • Выручка IBM от ПО в третьем квартале составила $7,804 млрд, что на 8% больше, чем годом ранее. Automation снизилось на 3%; Data выросло на 19%, а Hybrid Cloud, связанное с Red Hat, — на 11%.
  • Во втором квартале Automation росло на 4% год к году. Семь процентных пунктов — разница между двумя годовыми темпами, а не падение выручки на 7% по сравнению с предыдущим кварталом.

Цифра, которой не хлопают

В сообщении от 21 октября глава IBM Арвинд Кришна описывает внедрение «Super Intelligence» как изменение целых операционных моделей клиентов. Сразу после этой амбиции идет разбивка продаж. ПО принесло $7,804 млрд и выросло на 8%. Data прибавило 19%, Hybrid Cloud — 11%, Transaction Processing — 9%. Automation потеряло 3%. Название направления обещает больше, чем его текущая строка в отчетности.

Продажи ИИ могут проходить через несколько направлений. Покупатель финансирует изменение процессов через инструменты данных, инфраструктуру и услуги; IBM не распределяет каждую такую сделку по конечной цели. Открытая строка Automation остается открытой строкой: ее продажи были ниже прошлогодних, пока компания рассказывала о трансформации работы в целом.

Июльский отчет за второй квартал дает точку отсчета. Тогда Automation выросло на 4% год к году, либо на 3% при постоянных курсах валют. В третьем квартале опубликованный темп составил минус 3%. Сдвиг на семь пунктов относится к двум сравнениям с соответствующими кварталами прошлого года. Он ничего не говорит о прямом изменении долларовой выручки между вторым и третьим кварталами. Для третьего квартала IBM также не дала в выделенной таблице темп Automation при постоянных курсах.

Где должна появиться выручка

В целом ПО росло и в валютной корректировке: плюс 9%. Для Data показатель составил плюс 20%. Эти результаты заслуживают оценки сами по себе. Однако в двух сообщениях нет суммы выручки Automation в долларах и продуктовой разбивки заказов и продлений, связанных с ИИ. Именно такая связка позволила бы сопоставить обещание изменить операционные модели с конкретными контрактами.

IBM решает, как объединить продукты, как назвать направления и какую детализацию раскрыть. Клиенты решают, что купить и продлить. Если Automation вернется к росту вместе с видимыми заказами, громкий тезис получит ценник. Если общий рост ПО и дальше будут обеспечивать Data и другие направления, инвестору придется платить за реальный состав продаж, а не за удачное слово на вывеске.

Sources