• ASML, поставщик оборудования для производства чипов, как ожидается, объявит о значительном росте новых заказов при публикации результатов за второй квартал в эту среду.
  • Прогнозируемый рост портфеля заказов ASML важен по нескольким причинам. Прежде всего он убеждает инвесторов в устойчивом спросе на самые передовые продукты компании, особенно после слабого первого полугодия 2024 года. В этот период ASML сильно зависела от заказов на более старое оборудование из Китая. Уверенные результаты во втором квартале указывали бы на восстановление спроса на высококлассные инструменты для производства чипов, подстегнутое стремительно развивающимся сектором ИИ.

НАШЕ МНЕНИЕ
Всплеск новых заказов ASML, подогретый растущим спросом на чипы для ИИ, обнажает напряжённую гонку за технологическое доминирование на мировом рынке полупроводников. Устойчивый аппетит Китая к оборудованию прошлых поколений говорит о стойкости перед лицом ограничений, а рост заказов TSMC на системы EUV от ASML указывает на коллективный рывок к будущему умных устройств. Пока акции ASML взлетают, возникает вопрос: продолжит ли эта гонка за чипами толкать технологических гигантов в неизведанные территории или приведёт к пузырю, готовому лопнуть?
—Miurio huang, репортёр BTW

Чтопроизошло

ASML, поставщик оборудования для производства чипов, как ожидается, объявит о значительном росте новых заказов при публикации результатов за второй квартал в эту среду. Этот рост связывают с растущим спросом на чипы для ИИ, который подталкивает клиентов расширять производственные мощности. Новый генеральный директор компании, как ожидается, подчеркнёт этот приток заказов, отражающий повышенный интерес к передовому оборудованию для производства чипов.

Ключевым вопросом станет то, в какой степени китайские компании продолжат активно закупать оборудование для производства чипов прошлых поколений. Эти машины необходимы для выпуска чипов, используемых в электромобилях и других приложениях, несмотря на ограничения, введённые западными властями на приобретение более передовых технологий. Аналитики полагают, что ведущие производители чипов, включая тайваньскую TSMC, которая выпускает чипы дляNvidiaи Apple, могут увеличить и ускорить свои заказы на оборудование. TSMC должна опубликовать результаты в четверг, что может дать дополнительное представление о рыночных тенденциях.

ASML занимает доминирующее положение на рынке литографических систем, которые используют лазеры для создания сложных схем компьютерных чипов. Примечательно, что это единственный производитель литографических систем, использующих излучение экстремального ультрафиолета (EUV), которое необходимо TSMC для выпуска самых сложных чипов для смартфонов и приложений ИИ.

«Мы ожидаем, что объём новых заказов ASML во втором квартале приблизится к 5 млрд евро, превысив консенсус-прогнозы», — заявил Kevin Wang, аналитик Mihuzo, ссылаясь на устойчивые заказы TSMC на продуктовую линейку ASML с EUV. Акции ASML выросли на 45 % за этот год, приблизившись к рекордным максимумам выше 1 000 евро за акцию, и торгуются примерно на уровне 40-кратной прогнозируемой прибыли за 12 месяцев, значительно опережая технологический индекс STOXX Europe 600.

Читайте также:Китай наращивает производство чипов, пока Европа сталкивается с кризисом дефицита

Читайте также:Huawei строит центр за 1,4 млрд долларов в Шанхае, пока война чипов разгорается

Почемуэтоважно

Прогнозируемый рост портфеля заказов ASML важен по нескольким причинам. Прежде всего он убеждает инвесторов в устойчивом спросе на самые передовые продукты компании, особенно после слабого первого полугодия 2024 года. В этот период ASML сильно зависела от заказов на более старое оборудование из Китая. Уверенные результаты во втором квартале указывали бы на восстановление спроса на высококлассные инструменты для производства чипов, подстегнутое стремительно развивающимся сектором ИИ.

Аналитики ожидают, что ASML опубликует чистую прибыль в размере 1,41 млрд евро за второй квартал при выручке 6,04 млрд евро, согласно средней оценке 16 аналитиков на основе данных LSEG. Для сравнения: годом ранее за тот же период чистая прибыль составляла 1,94 млрд евро при выручке 6,90 млрд евро. Растущий портфель заказов критически важен для ASML, у которой на конец первого квартала портфель заказов составлял 38 млрд евро. Чтобы достичь верхней границы прогноза продаж на 2025 год в диапазоне 30–40 млрд евро, ASML нужны новые заказы на 4–6 млрд евро каждый квартал.

Оборудование ASML, цена которого может достигать 300 млн долларов за единицу, имеет срок поставки от 12 до 18 месяцев. Заказы тщательно координируются с клиентами, включая Samsung, Intel, SK Hynix и Micron. В сегменте чуть более старых технологий производства чипов ASML сталкивается с конкуренцией со стороны японских Canon и Nikon. За последний год китайские компании активизировали закупки более старого оборудования ASML, на которое пришлось почти половина продаж компании в первом квартале, поскольку возглавляемые США экспортные ограничения ограничивают их доступ к самым передовым инструментам ASML.

Агрессивные инвестиции Китая в более старое оборудование для производства чипов свидетельствуют о стратегическом развороте, направленном на укрепление национальных производственных мощностей в сфере полупроводников. Эта тенденция привела к усилению конкуренции и потенциальным потерям доли рынка для некитайских компаний. Европейская комиссия открыла расследования, чтобы определить, искажают ли китайские государственные субсидии рынки, — этот вопрос вызывает беспокойство у мировой полупроводниковой отрасли.

Позиция ASML состоит в том, что миру нужны более старые чипы, — этот тезис подтверждается дефицитом во время пандемии COVID-19. Роль Китая в поставках таких чипов становится всё более значимой, влияя на динамику глобальной цепочки поставок полупроводников. Предстоящие финансовые результаты и обновления портфеля заказов ASML дадут важную информацию о траектории развития полупроводниковой отрасли в эпоху революции ИИ.