ASML Q2-Ergebnisse: KI lässt Aufträge explodieren

ASML Q2-Ergebnisse zeigen massive Neuaufträge für Chips wird von BTW Media profiliert, weil veröffentlichte Belege es mit Internetinfrastruktur, Governance, operativen Abhängigkeiten oder Marktsichtbarkeit in Verbindung bringen.

• ASML, der Hersteller von Chipfertigungsanlagen, wird voraussichtlich am Mittwoch bei der Veröffentlichung seiner Q2-Ergebnisse einen deutlichen Anstieg der Neuaufträge bekannt geben.
• Das erwartete Wachstum des Auftragsbestands von ASML ist aus mehreren Gründen entscheidend. Erstens beruhigt es die Anleger hinsichtlich der anhaltenden Nachfrage nach den fortschrittlichsten Produkten des Unternehmens, insbesondere nach einem schwachen ersten Halbjahr 2024. In dieser Zeit war ASML stark auf Aufträge für ältere Anlagen aus China angewiesen. Eine solide Leistung im zweiten Quartal würde auf eine Erholung der Nachfrage nach High-End-Chipfertigungsanlagen hindeuten, angetrieben durch den boomenden KI-Sektor.

UNSERE MEINUNG
Der Anstieg der Neuaufträge von ASML, angetrieben durch die wachsende Nachfrage nach KI-Chips, unterstreicht den intensiven Wettlauf um technologische Vorherrschaft auf dem globalen Halbleitermarkt. Während Chinas robuste Nachfrage nach älteren Anlagengenerationen eine Widerstandsfähigkeit gegenüber Beschränkungen zeigt, deutet der Anstieg der Bestellungen von TSMC für ASMLs EUV-Systeme auf einen kollektiven Sprint in die Zukunft intelligenter Geräte hin. Da die ASML-Aktie in die Höhe schießt, stellt sich die Frage: Wird der Chip-Rush die Tech-Giganten weiterhin in unerforschtes Terrain treiben oder zu einer Blase führen, die zu platzen droht?
– Miurio Huang, Reporter BTW

Was ist passiert

ASML, der Hersteller von Chipfertigungsanlagen, wird voraussichtlich am Mittwoch bei der Veröffentlichung seiner Q2-Ergebnisse einen deutlichen Anstieg der Neuaufträge bekannt geben. Dieser Anstieg wird auf die wachsende Nachfrage nach KI-Chips zurückgeführt, die Kunden dazu veranlasst, ihre Fertigungskapazitäten auszubauen. Der neue CEO des Unternehmens dürfte diesen Auftragszustrom hervorheben, der das gestiegene Interesse an hochmodernen Chipfertigungsanlagen widerspiegelt.

Ein entscheidender Punkt wird das Ausmaß sein, in dem chinesische Unternehmen ihre robusten Käufe älterer Chipfertigungsanlagen fortsetzen. Diese Maschinen sind für die Herstellung von Chips für Elektrofahrzeuge und andere Anwendungen unerlässlich, trotz der von westlichen Entscheidungsträgern auferlegten Beschränkungen für den Erwerb fortschrittlicherer Technologien. Analysten deuten an, dass führende High-End-Chiphersteller, darunter TSMC aus Taiwan, das Chips fürNvidiaund Apple produziert, ihre Anlagenbestellungen erhöhen und beschleunigen könnten. TSMC wird am Donnerstag seine Ergebnisse veröffentlichen, was weitere Einblicke in die Markttrends bieten könnte.

ASML nimmt eine dominierende Position auf dem Markt für Lithographiesysteme ein, die Laser verwenden, um die komplexen Schaltkreise von Computerchips zu erzeugen. Bemerkenswerterweise ist das Unternehmen der einzige Hersteller von Lithographiesystemen, die extrem ultraviolette (EUV) Wellenlängen nutzen, die für TSMC unerlässlich sind, um die anspruchsvollsten Chips für Smartphones und KI-Anwendungen herzustellen.

„Wir gehen davon aus, dass der Wert der Auftragseingänge von ASML im zweiten Quartal fast 5 Milliarden Euro erreichen wird und damit die Konsensschätzungen übertrifft", sagte Kevin Wang, Analyst bei Mihuzo, und verwies auf die robusten Bestellungen von TSMC für ASMLs EUV-Produktpalette. Die Aktien von ASML sind in diesem Jahr um 45 % gestiegen und nähern sich Rekordhöhen von über 1.000 Euro pro Aktie. Sie werden mit etwa dem 40-fachen der erwarteten Gewinne der nächsten 12 Monate gehandelt und übertreffen damit den STOXX Europe 600 Technology Index bei weitem.

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Warum das wichtig ist

Das erwartete Wachstum des Auftragsbestands von ASML ist aus mehreren Gründen entscheidend. Erstens beruhigt es die Anleger hinsichtlich der anhaltenden Nachfrage nach den fortschrittlichsten Produkten des Unternehmens, insbesondere nach einem schwachen ersten Halbjahr 2024. In dieser Zeit war ASML stark auf Aufträge für ältere Anlagen aus China angewiesen. Eine solide Leistung im zweiten Quartal würde auf eine Erholung der Nachfrage nach High-End-Chipfertigungsanlagen hindeuten, angetrieben durch den boomenden KI-Sektor.

Analysten erwarten, dass ASML für das zweite Quartal einen Nettogewinn von 1,41 Milliarden Euro bei einem Umsatz von 6,04 Milliarden Euro ausweisen wird, basierend auf einer durchschnittlichen Schätzung von 16 Analysten auf der Grundlage von LSEG-Daten. Dies steht im Vergleich zu einem Nettogewinn von 1,94 Milliarden Euro bei einem Umsatz von 6,90 Milliarden Euro im gleichen Zeitraum des Vorjahres. Ein wachsender Auftragsbestand ist für ASML von entscheidender Bedeutung, wobei der Auftragsbestand Ende des ersten Quartals bei 38 Milliarden Euro lag.

Um seine Umsatzprognosen für 2025 im oberen Bereich der Spanne von 30 bis 40 Milliarden Euro zu erreichen, benötigt ASML jeden Quartal neue Aufträge im Wert von 4 bis 6 Milliarden Euro.

Die Maschinen von ASML, die pro Stück bis zu 300 Millionen Dollar kosten können, haben Lieferzeiten von 12 bis 18 Monaten. Die Bestellungen werden sorgfältig mit Kunden wie Samsung, Intel, SK Hynix und Micron abgestimmt. Bei etwas älteren Chipfertigungstechnologien sieht sich ASML der Konkurrenz durch die japanischen Unternehmen Canon und Nikon ausgesetzt.

Im vergangenen Jahr haben chinesische Unternehmen ihre Käufe älterer ASML-Anlagen intensiviert, die im ersten Quartal fast die Hälfte des Umsatzes des Unternehmens ausmachten, während von den USA angeführte Exportbeschränkungen ihren Zugang zu den fortschrittlichsten Werkzeugen von ASML einschränken.

Die aggressiven Investitionen Chinas in ältere Chipfertigungsanlagen unterstreichen eine strategische Wende zur Stärkung der nationalen Halbleiterproduktionskapazitäten. Dieser Trend hat zu einem verstärkten Wettbewerb und potenziellen Marktanteilsverlusten für nicht-chinesische Unternehmen geführt. Die Europäische Kommission hat Untersuchungen eingeleitet, um festzustellen, ob chinesische staatliche Subventionen die Märkte verzerren – ein Anliegen für die globale Halbleiterindustrie.

Die Position von ASML ist, dass die Welt ältere Chips benötigt, ein Punkt, der durch die Engpässe während der COVID-19-Pandemie unterstrichen wird. Die Rolle Chinas bei der Lieferung dieser Chips wird immer wichtiger und beeinflusst die Dynamik der globalen Halbleiter-Lieferkette. Die bevorstehenden Finanzergebnisse und die Aktualisierung des Auftragsbestands von ASML werden entscheidende Einblicke in den Kurs der Halbleiterindustrie im Zeitalter der KI-Revolution geben.