• Andrew Lipman prevê que as exigências de construção e conformidade do BEAD aumentem a pressão por consolidação sobre operadoras menores de fibra óptica nos EUA
  • A AlixPartners afirma que 95% dos participantes do setor consultados esperam que a maior parte das fusões e aquisições em fibra óptica se concentre em operadoras com menos de 500 mil imóveis alcançados pela rede

O fato

O sócio da Morgan Lewis, Andrew Lipman, usou o Metro Connect Fall, em Austin, para destacar a pressão crescente sobre a implantação de fibra óptica nos Estados Unidos, à medida que a demanda por IA, a continuidade das obras de FTTH e os projetos financiados pelo BEAD aumentam o volume de trabalho de rede que chega à execução em campo.

A sessão do evento sobre implantação de fibra óptica em larga escala concentrou-se nos problemas enfrentados por operadoras e empreiteiras quando os projetos entram na fase de construção, entre eles escassez de mão de obra, obtenção de licenças, restrições na cadeia de suprimentos, tarifas, inflação e requisitos do Buy America. Lipman conduziu a discussão ao lado de executivos da DYCOM, da Vantage Point Solutions, da Alabama Power, da BAAC, da Remnant Fiber, da Render Networks e da Amdocs.

Uma pesquisa separada da AlixPartners mostra por que essas pressões de execução têm importância financeira. Seu índice de sentimento de 2026 sobre a consolidação da fibra nos EUA constatou que 82% das operadoras, 81% dos investidores e 75% dos financiadores esperam que a consolidação aumente. Entre os entrevistados, 95% esperam que a maior parte das transações envolva empresas com menos de 500 mil imóveis alcançados pela rede de fibra óptica, e metade prevê que a atividade mais intensa se concentre em empresas com menos de 100 mil imóveis alcançados.

O relatório também constatou que 44% das operadoras com receita inferior a US$ 100 milhões não estavam atingindo suas metas de taxa de adesão, ante 9% entre as operadoras de maior porte. Dois terços das operadoras disseram ter desacelerado ou interrompido as obras em novos mercados, enquanto 91% afirmaram que a pressão sobre a liquidez aceleraria as transações.

A avaliação

Obter recursos do BEAD não elimina a parte difícil de construir uma rede de fibra óptica. A operadora ainda precisa encontrar equipes, comprar equipamentos, obter licenças, concluir as obras e conectar clientes dentro do cronograma vinculado ao projeto.

Isso pode ser particularmente difícil para uma operadora menor cuja área de cobertura cresce rapidamente depois de receber os recursos. A rede se torna maior, assim como as necessidades de capital de giro e o volume de trabalho de construção e operação que a empresa precisa administrar. A AlixPartners afirma que operadoras contempladas pelo BEAD que não consigam sustentar esse crescimento podem buscar um parceiro, em vez de tentar executar tudo por conta própria.

Para os leitores da BTW, algumas das próximas transações no mercado de fibra óptica dos EUA podem ser motivadas por operadoras que tentam manter as obras financiadas dentro do cronograma, e não apenas por empresas que escolhem um bom momento para vender. O sinal mais claro será se as operadoras menores contempladas pelo BEAD conseguirem cumprir as metas de construção e adesão de clientes sem precisar de novo capital ou de um parceiro maior.

O que acompanhar

Observe aquisições, parcerias societárias e refinanciamentos envolvendo operadoras menores contempladas pelo BEAD. Atrasos nas obras, metas de taxa de adesão não cumpridas e novas necessidades de capital aumentariam a pressão, enquanto operadoras que cumprirem por conta própria os marcos de construção e ativação mostrarão que provedores menores conseguem absorver a expansão.