요약

  • Harmonic이 미국 SEC에 제출한 원본 실적 자료에 따르면 2026 회계연도 3분기 광대역 사업 매출은 1억 4,880만 달러로 전년 동기보다 64% 늘었다. 분기 종료일은 10월 2일이며 수치는 잠정·미감사다.
  • 신규 수주는 1억 590만 달러(USD 105.9 million)로 2분기의 1억 4,430만 달러보다 적었다. 수주잔고와 이연수익을 합친 잔액은 5억 8,760만 달러에서 5억 3,400만 달러로 5,360만 달러 감소했지만, 1년 전보다는 58% 많다.
  • 가입자 규모 기준 상위 두 고객 이외의 매출은 6,873만 5,000달러, 전체의 46%였다. 전년 동기에는 3,418만 6,000달러와 38%였다. 회사는 이 고객군이 이번 분기 신규 수주의 60% 이상을 차지했다고 밝혔다.

이번에는 납품이 이겼다

계속사업인 광대역 부문의 매출은 1년 전 9,049만 2,000달러에서 1억 4,883만 8,000달러로 증가했다. 미국 회계기준 영업이익도 400만 달러에서 2,620만 달러로 뛰었다. 가상화 광대역 접속 플랫폼을 공급하는 기업이 그동안 확보한 사업을 매출로 전환한 분기였다.

새 일감의 유입은 다른 방향을 가리킨다. 이번 분기 수주액은 직전 분기보다 3,840만 달러 적다. 수주잔고와 이연수익의 합계는 7월 3일 5억 8,760만 달러에서 10월 2일 5억 3,400만 달러로 감소했다. 1년 전 3억 3,800만 달러와 견주면 여전히 큰 잔액이다. 연간 성장과 분기 감소가 동시에 가능한 이유는 납품 속도와 신규 수주 속도가 다르기 때문이다.

두 숫자를 임의로 맞춰서는 안 된다. 이번 분기 매출에서 수주를 빼면 약 4,290만 달러인데 합산 잔액 감소는 5,360만 달러다. 공개 자료에는 이연수익의 인식 시점, 계약 변동과 잔액 변화를 전부 잇는 표가 없다. 빠진 것은 정확한 조정 내역이다. 단순한 차감식이 그 빈칸을 대신할 수는 없다.

큰 두 고객도 늘었고, 나머지는 더 늘었다

Harmonic은 가입자 기반이 가장 큰 두 고객을 별도로 집계한다. 이들의 3분기 매출은 8,010만 3,000달러로 전체의 54%였다. 전년 동기에는 5,630만 6,000달러와 62%였다. 대형 고객 매출액 자체는 증가했다. 비중이 줄어든 까닭은 나머지 고객 매출이 3,418만 6,000달러에서 6,873만 5,000달러로 두 배 넘게 늘었기 때문이다.

이 넓어진 고객군이 신규 수주의 60% 이상을 차지했다는 점은 다음 매출 구성을 판단할 단서다. 주문이 바로 매출이 되는 것은 아니다. 통신사는 망 개조와 검수, 가입자 서비스 개시 일정을 정한다. 회사는 cOS가 167개 고객사에서 상업적으로 도입돼 가입자 구내 장비 5,260만 대를 지원한다고 보고했다. 자료만으로 고객사나 장비 한 대당 매출을 계산할 수 없다.

Harmonic은 4분기 계속사업 매출을 1억 4,100만~1억 5,100만 달러로 전망했다. 3분기 실제 매출 1억 4,880만 달러는 이 범위 안에 있다. 성장률이 높았다는 사실과 다음 분기 매출이 비슷할 수 있다는 전망을 함께 읽어야 한다. 더 많은 고객의 새 주문이 기존 납품 속도를 뒷받침할지가 관건이다.

원본 자료