• Les analystes s'attendent à ce que le bénéfice de TSMC augmente de 30 % en glissement annuel pour atteindre 7,25 milliards de dollars au deuxième trimestre, en raison de la forte demande de puces IA.
  • TSMC compte parmi ses clients Apple et NVIDIA et dépense des milliards de dollars pour construire de nouvelles usines à l'étranger.

NOTRE POINT DE VUE
La forte demande de puces IA, portée par l'essor de l'IA, a fait grimper les actions de TSMC, la première entreprise d'Asie par capitalisation boursière. Grâce à sa technologie de fabrication avancée et à la qualité supérieure de ses produits, TSMC a su saisir cette opportunité de marché et démontrer un potentiel de croissance continue, jouant un rôle clé dans l'économie de la province de Taïwan, dépendante des exportations.
« Actuellement, il y a une pénurie de tout dans la chaîne d'approvisionnement de l'IA. Les actions des semi-conducteurs taïwanais ne sont pas surévaluées. Les actions ont beaucoup augmenté, mais elles sont soutenues par les bénéfices », a déclaré Robert Cheng, analyste chez Bank of America à Taipei. De manière non fortuite, Jian Shi Cortesi, gestionnaire de portefeuille chez Gam Investment Management, est d'accord: « La demande en IA peut se poursuivre au moins pendant les prochains trimestres, car il n'y a aucun signe de ralentissement de la demande de puces IA. »
–Elodie Qian, journaliste BTW

Ce qui s'est passé

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC), le plus grand fabricant de puces sous contrat au monde, devrait publier un bénéfice net de 236,1 milliards de dollars taïwanais (7,25 milliards de dollars américains) pour le trimestre clos le 30 juin, selon les prévisions deLSEG SmartEstimate(provenant de 20 analystes). Le bénéfice net de TSMC pour le deuxième trimestre 2023 était de 181,8 milliards de dollars taïwanais.

TSMC compte parmi ses clients Apple et NVIDIA, et l'essor de l'IA a propulsé les actions de TSMC, ainsi que l'ensemble du marché boursier sino-taïwanais, à des sommets historiques. La valeur boursière de TSMC aux États-Unis a dépassé 1 000 milliards de dollars la semaine dernière. « Je m'attends à ce que les perspectives du troisième trimestre pour tous leurs produits soient très bonnes », a déclaré Li Fang-kuo, président de President Capital Management Co.

TSMC mettra également à jour ses prévisions de bénéfices pour le trimestre et l'année en cours, y compris les dépenses en capital alors qu'elle accélère l'expansion de sa production. TSMC dépense des milliards de dollars pour construire de nouvelles usines à l'étranger, dont un investissement de 65 milliards de dollars dans trois usines dans l'État américain de l'Arizona, bien que l'entreprise déclare que la plupart de ses opérations de fabrication resteront à Taïwan.

« TSMC pourrait augmenter ses dépenses en capital », a déclaréKGI Securities Investment Advisory CoChairman Chu Yen-min. « Il y a de nombreux facteurs positifs qui aideront le cours de leur action et soutiendront le marché dans son ensemble. »

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Pourquoi c'est important

L'essor de l'intelligence artificielle a contribué à faire grimper les actions de la société affichant la plus forte capitalisation boursière d'Asie. Depuis le début de l'année, les actions de TSMC cotées à Taipei ont augmenté de 75 % pour atteindre un niveau record, tandis que le marché dans son ensemble a progressé de 33 %. TSMC joue un rôle clé dans l'économie de la province de Taïwan, dépendante des exportations.

Les analystes de Wall Street ont souligné que la forte demande de puces à processus avancé, alimentée par l'essor de l'intelligence artificielle, renforcera le pouvoir de négociation de TSMC, et les grandes banques d'investissement de Wall Street telles queCiti, Goldman Sachs et Macquarie ont en conséquence relevé leurs objectifs de cours pour TSMC.

Macquarie Securities a indiqué dans son dernier rapport que, selon des entretiens avec la chaîne d'approvisionnement, la plupart des clients de TSMC ont accepté d'augmenter les prix des fonderies en échange d'un approvisionnement fiable, ce qui entraînera une nouvelle hausse des marges brutes de TSMC. Selon les calculs des analystes, la marge brute de TSMC grimpera à 55,1 % en 2025, et s'approchera de 60 % en 2026, atteignant 59,3 %.

Des sources industrielles ont analysé que l'augmentation des prix pourrait être basée sur une combinaison de la demande du marché, de la capacité de production et des coûts. Il est rapporté qu'Apple, Qualcomm, NVIDIA, AMD et d'autres grands fabricants ont réservé à grande échelle la capacité de production de la famille de procédés 3 nm de TSMC, et les files d'attente des clients devraient se poursuivre jusqu'en 2026.