• Orange contribuerait cinq centres de données sur quatre campus français à une coentreprise proposée 50/50
  • La plateforme vise 400 MW, mais la transaction reste soumise à consultation et approbation réglementaire

Les faits

Orange et l'investisseur en infrastructures Morrison ont conclu un accord d'exclusivité pour créer une coentreprise dans le domaine des centres de données en France. La coentreprise proposée à 50/50 recevrait cinq centres de données d'Orange répartis sur quatre campus à Chevilly-Larue, Aubervilliers, Chartres et Val-de-Reuil. La coentreprise viserait une capacité de 400 MW, soit près de dix fois la taille du portefeuille actuel d'Orange. Son programme d'investissement de 3 milliards d'euros serait financé par les actifs existants, les capitaux propres de Morrison et la dette externe.

Orange contribuerait les centres de données, l'expertise opérationnelle et l'accès aux clients. Morrison apporterait son expérience en matière d'investissement dans les infrastructures et ses capitaux. Orange Business devrait être le distributeur exclusif de la coentreprise pour les services de colocation et d'hébergement, tandis qu'Orange continuerait à contrôler l'espace utilisé pour ses propres systèmes. Les parties s'attendent à signer la transaction d'ici la fin 2026 et à la finaliser au premier trimestre 2027, sous réserve de consultation des employés et d'approbation réglementaire.

L'analyse

La coentreprise proposée placerait les cinq centres de données français d'Orange dans une société distincte qui pourrait lever des capitaux propres et de la dette pour son expansion. Orange ne financerait plus le programme seule, mais resterait responsable de l'exploitation des installations et de la vente de capacité via Orange Business.

Cette structure donne à la coentreprise accès au capital de Morrison sans retirer Orange du travail nécessaire pour remplir et gérer les sites. Orange devrait toujours trouver des clients, gérer les installations et décider de l'espace consacré à ses propres systèmes. L'annonce ne définit pas encore quel campus s'agrandira en premier, comment l'objectif de 400 MW sera divisé en phases ni le montant de la dette que la société contractera.

Pour les lecteurs de BTW, la transaction pourrait élargir le pool de capitaux disponibles pour le programme de centres de données d'Orange, mais le premier plan de campus déterminera si cette structure de financement soutient un projet réalisable. Il devrait préciser la capacité initiale, la séquence de construction et le financement nécessaire pour la première phase.

À surveiller

Surveillez la signature de la transaction par Orange et Morrison et l'obtention de l'approbation réglementaire. Le premier plan de développement devrait identifier les campus qui s'agrandiront, comment l'objectif de 400 MW sera phasé et quand la capacité initiale pourra entrer en service. Les détails de la contribution en capitaux propres de Morrison et de la dette de la coentreprise clarifieraient également comment le programme de 3 milliards d'euros sera financé.