• Les fonds spéculatifs ont vendu des actions au rythme le plus rapide depuis janvier 2021, sous l'effet de pertes importantes dans les grandes entreprises technologiques.
  • Dans un contexte d'incertitude électorale, les fonds ont réduit à la fois les positions longues et courtes pour minimiser le risque avant l'élection présidentielle américaine.

NOTRE ANALYSE
Les fonds spéculatifs ont liquidé leurs positions en actions à un rythme rapide, le plus rapide depuis le phénomène des actions mèmes en janvier 2021. Cette réduction brutale des positions en actions des fonds spéculatifs, comme le rapporte Goldman Sachs, est en grande partie une réponse aux pertes importantes subies par les grandes entreprises technologiques et à l'anticipation de la volatilité potentielle du marché liée à la prochaine élection présidentielle américaine. Les ventes ont été particulièrement fortes dans des secteurs tels que les semi-conducteurs, les actions à très grande capitalisation et les entreprises axées sur l'IA. Les récentes ventes soulignent la nature volatile du marché boursier, même dans des secteurs traditionnellement considérés comme stables. Cette évolution suggère également une tendance croissante à l'aversion au risque à mesure que le marché devient plus imprévisible.
Heidi Luo, journaliste BTW

Ce qui s'est passé

Les fonds spéculatifs ont vendu leurs actions au rythme le plus rapide depuis janvier 2021, en réaction à de lourdes pertes dans les grandes entreprises technologiques. Les ventes massives ont eu lieu au cours de la semaine se terminant le 19 juillet, avec un net repli alors que le S&P 500 enregistrait sa pire performance hebdomadaire depuis avril, selonGoldman Sachs. Les fonds ont réduit leurs positions sur leurs portefeuilles longs et courts.

Ces fonds liquident leurs actifs depuis mai pour augmenter leurs réserves de liquidités en prévision d'une éventuelle instabilité des marchés à l'approche de l'élection présidentielle américaine. Les secteurs tels que les semi-conducteurs, les grandes entreprises technologiques et les actions liées à l'IA ont connu les ventes les plus intenses, ce qui signale une réduction généralisée des risques par les fonds spéculatifs. Cette stratégie s'inscrivait dans une tendance plus large visant à réduire l'exposition à la volatilité des marchés et à couvrir les investissements dans un contexte d'incertitude économique.

« Mercredi a semblé être le pic de réduction des risques et de douleur pour les fonds spéculatifs long-short fondamentaux. La majeure partie de l'offre que nous avons observée provenait de généralistes réduisant leur exposition aux gagnants de l'intelligence artificielle depuis le début de l'année », a déclaré l'équipe de trading des ventes d'actions américaines de Goldman dans une note.

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Pourquoi c'est important

En 2021, les marchés financiers ont connu un phénomène unique connu sous le nom de « frénésie des actions mèmes ». Cet événement a été marqué par des augmentations spectaculaires des cours des actions de sociétés telles que GameStop et AMC Entertainment, principalement sous l'impulsion d'investisseurs particuliers organisés via des plateformes de médias sociaux comme le forum Reddit « r/WallStreetBets ».

Plus précisément, ces investisseurs, utilisant souvent des applications comme Robinhood, ont acheté des actions et des options pour provoquer un « short squeeze », où les vendeurs à découvert devaient racheter des actions pour couvrir leurs paris, faisant grimper les prix encore plus haut. Cela a entraîné une volatilité importante du marché et une attention médiatique.

Selon Goldman Sachs, le levier net long-short des fonds spéculatifs, qui mesure leur volonté de prendre des risques, est tombé à 49,8 % la semaine dernière. Cette baisse indique un appétit réduit pour le risque chez les investisseurs. Plus précisément, des secteurs tels que l'informatique, la santé, la finance et l'énergie ont connu les réductions d'investissement les plus importantes.

La semaine dernière, les actions technologiques ont fortement chuté après qu'un importantbug logiciel de cybersécuritéa immobilisé des vols et perturbé les activités commerciales mondiales. En outre, les investisseurs se sont tournés vers les petites entreprises dans un contexte de spéculation croissante sur une possible baisse des taux d'intérêt.