• Les revenus mondiaux d'équipements dans six segments télécoms ont augmenté de 4 % en glissement annuel au premier semestre 2025, les marchés hors de Chine progressant d'environ 8 %.
  • Dell’Oro a relevé ses prévisions à court terme pour l'ensemble de l'année à une croissance de 2-3 %, contre des perspectives auparavant stables. Des questions demeurent quant à savoir s'il s'agit du début d'un redressement à long terme.

Ce qui s'est passé: Le marché mondial des équipements télécoms montre une reprise généralisée, tirée par la croissance hors de Chine

L'analyste Dell’Oro rapporte que les revenus agrégés des équipements télécoms ont augmenté de 4 % au niveau mondial au premier semestre 2025 dans six grandes catégories: accès haut débit, transport micro-ondes et optique, réseau central mobile, réseau d'accès radio (RAN) et routeurs et commutateurs pour fournisseurs de services.

La reprise est la plus forte hors de Chine, où les revenus ont augmenté de 8 % en glissement annuel. Parmi les segments moteurs de cette croissance figurent les réseaux centraux mobiles (MCN), le transport optique et les routeurs et commutateurs pour fournisseurs de services.

Dell’Oro attribue cette amélioration à une combinaison de facteurs: des comparaisons plus faciles avec les performances faibles des périodes précédentes; la stabilisation des stocks dans la chaîne d'approvisionnement; et des mouvements de change favorables bénéficiant aux revenus libellés en devises fortes.

À noter également: le marché des équipements d'accès haut débit a progressé de 1 % en glissement annuel au T2 2025 (en hausse de 7 % par rapport au trimestre précédent), la fibre et l'accès fixe sans fil (FWA) gagnant du terrain au détriment du câble.

Compte tenu de l'amélioration des chiffres, Dell’Oro a revu à la hausse ses perspectives pour 2025, s'attendant désormais à une croissance de 2-3 % des revenus d'équipements, au lieu d'une performance stable.

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Pourquoi c'est important

Cette tendance suggère que l'industrie des télécoms pourrait se trouver à un point d'inflexion après une période prolongée de déclin. La hausse des dépenses d'équipement indique que les opérateurs commencent à réinvestir, peut-être en réponse à une demande refoulée ou à des mises à niveau telles que la fibre, le FWA ou l'amélioration de l'infrastructure du réseau central.

Cependant, la reprise est loin d'être universelle. La Chine reste un frein, la croissance hors de Chine portant l'essentiel de la performance. Cela soulève des questions sur la manière dont les pressions géopolitiques, les contraintes de la chaîne d'approvisionnement, les politiques commerciales et les environnements réglementaires locaux influenceront les dépenses futures. La vigueur hors de Chine est-elle suffisante pour compenser les vents contraires persistants au niveau mondial ?

Il y a aussi lieu d'être prudent: une grande partie de l'augmentation pourrait être due à des périodes de comparaison plus faciles et à des effets de change, qui ne reflètent pas nécessairement une demande durable. Les opérateurs maintiendront-ils des dépenses d'investissement plus élevées, ou les pressions sur les coûts et l'incertitude macroéconomique les freineront-elles ?

Pour les fournisseurs de technologies, ce changement offre un soulagement potentiel, mais le succès dépendra de leur capacité à naviguer dans les disparités régionales, les exigences d'innovation (par exemple, l'Open RAN, l'efficacité énergétique) et les pressions sur les prix. Pour les décideurs politiques, la question est de savoir si des cadres réglementaires favorables peuvent renforcer cette reprise. Si oui, le « pendule » pourrait bien osciller. Si non, cela pourrait s'avérer être une brève pause plutôt qu'un changement de cap.