• Мировые доходы от оборудования в шести телекоммуникационных сегментах выросли на 4 % в годовом выражении в первом полугодии 2025 года, а рынки за пределами Китая прибавили около 8 %.
  • Dell’Oroповысил краткосрочный прогноз на весь год до роста на 2–3 % после прежнего прогноза без изменений. При этом остаётся открытым вопрос, является ли это началом долгосрочного разворота.

Что произошло: мировой рынок телеком-оборудования восстанавливается, прежде всего за счёт роста за пределами Китая

Аналитическая компания Dell’Oro сообщает, что совокупная выручка от телекоммуникационного оборудования в мире выросла на 4 % в первом полугодии 2025 года по шести основным категориям: широкополосный доступ, микроволновый и оптический транспорт, мобильное ядро сети, сеть радиодоступа (RAN), а также маршрутизаторы и коммутаторы для операторов связи.

Восстановление наиболее заметно за пределами Китая, где выручка выросла на 8 % в годовом выражении. Среди сегментов-лидеров — сети мобильного ядра (MCN), оптический транспорт и маршрутизаторы и коммутаторы для операторов связи.

Dell’Oroобъясняет улучшение сочетанием факторов: эффект низкой базы после слабых показателей предыдущих периодов; стабилизация запасов в цепочке поставок; и благоприятная валютная конъюнктура, поддерживающая выручку, номинированную в более сильных валютах.

Примечательно и то, что рынок оборудования широкополосного доступа во втором квартале 2025 года вырос на 1 % в годовом выражении (на 7 % к предыдущему кварталу): оптоволокно и фиксированный беспроводной доступ (FWA) отвоёвывают долю у кабельных сетей.

С учётом улучшившихся показателей Dell’Oro пересмотрел прогноз на 2025 год в сторону повышения: теперь вместо нулевой динамики ожидается рост выручки от оборудования на 2–3 %.

Также читайте:1-TO-ALL: таиландский дистрибьютор телеком-оборудования и решений
Также читайте:1Asia Communication: телекоммуникационные услуги и услуги передачи данных в Сингапуре

Почему это важно

Эта тенденция указывает на то, что телеком-отрасль может находиться в точке перелома после долгого периода спада. Рост расходов на оборудование говорит о том, что операторы начинают вновь инвестировать — возможно, из-за отложенного спроса или модернизации, например оптоволокна, FWA или улучшения инфраструктуры ядра сети.

Однако восстановление далеко не повсеместно. Китай остаётся сдерживающим фактором, а основную нагрузку берут на себя рынки за пределами Китая. Это поднимает вопрос о том, как геополитическое давление, ограничения в цепочках поставок, торговая политика и местные регуляторные условия будут формировать будущие расходы. Достаточно ли роста за пределами Китая, чтобы компенсировать устойчивые встречные ветры в глобальном масштабе?

Есть и повод для осторожности: значительная часть прироста может объясняться эффектом низкой базы и валютными колебаниями, которые не обязательно отражают устойчивый спрос. Сохранят ли операторы повышенный уровень капитальных затрат или давление на издержки и макроэкономическая неопределённость заставят их отступить?

Для технологических вендоров этот сдвиг означает возможное облегчение, но успех будет зависеть от того, насколько хорошо они смогут ориентироваться в региональных различиях, требованиях к инновациям (например, Open RAN, энергоэффективность) и ценовом давлении. Для регуляторов вопрос в том, смогут ли поддерживающие нормативные рамки закрепить оживление. Если да — «маятник» действительно может качнуться. Если нет — это может оказаться короткой паузой, а не поворотом течения.