• Dell prévoit désormais un chiffre d'affaires d'environ 25 milliards de dollars dans les serveurs d'IA pour l'exercice 2026, en hausse par rapport à une précédente prévision de 20 milliards de dollars.
  • Alors que les commandes et les carnets de commandes d'IA ont atteint des niveaux records, l'entreprise fait toujours face à des pressions croissantes sur les coûts — ce qui incite les investisseurs à surveiller attentivement si les bénéfices suivent le rythme de la demande en plein essor.

Ce qui s'est passé: Dell Technologies relève ses prévisions pour le T4 et l'année entière, et vise 25 milliards de dollars de revenus de serveurs IA en 2026

Mardi, Dell Technologies a publié une mise à jour optimiste de ses perspectives financières, relevant à la fois ses prévisions de revenus et de bénéfices trimestriels et annuels. L'entreprise prévoit désormais un chiffre d'affaires de 31 à 32 milliards de dollars au quatrième trimestre, bien au-dessus des estimations de Wall Street, et table sur 25 milliards de dollars de revenus de serveurs IA pour l'ensemble de l'exercice 2026, contre 20 milliards prévus précédemment.

Ce regain de confiance découle d'une augmentation spectaculaire de la demande de serveurs optimisés pour l'IA. Au cours du trimestre le plus récent, Dell a enregistré 12,3 milliards de dollars de nouvelles commandes de serveurs IA et a clôturé le trimestre avec un carnet de commandes de 18,4 milliards de dollars.

Les expéditions augmentent également: Dell a livré environ 5,6 milliards de dollars de serveurs au cours du trimestre. Son groupe Infrastructure Solutions — qui comprend l'activité serveurs — a enregistré une croissance de 24 % de son chiffre d'affaires, tandis que le groupe Client Solutions, axé sur les PC traditionnels, n'a progressé que de 3 %.

L'augmentation de la demande provient d'un mélange de grands clients: parmi ceux qui passent des commandes figurent le département américain de l'Énergie, la société d'IA G42 basée à Abu Dhabi, et des acteurs de premier plan de l'IA tels que xAI et CoreWeave.

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Pourquoi c'est important

La forte augmentation de la demande de serveurs IA reflète la croissance générale et incessante des charges de travail d'IA — de l'entraînement en machine learning au déploiement de grands modèles de langage. Pour Dell, cela représente une réorientation majeure: l'infrastructure de serveurs, en particulier le matériel de centre de données prêt pour l'IA, devient rapidement le moteur de croissance de l'entreprise, éclipsant les ventes traditionnelles de PC.

Les perspectives révisées de Dell pourraient contribuer à apaiser les inquiétudes des investisseurs, notamment celles liées à la pression sur les marges due à la concurrence — notamment celle de concurrents comme Super Micro Computer — et à la hausse des coûts des puces mémoire et des composants.

Cependant, la voie à suivre est incertaine. Des coûts de production élevés, d'éventuels goulets d'étranglement dans la chaîne d'approvisionnement et la volatilité inhérente de la demande de serveurs IA haut de gamme (qui dépendent souvent de puces de pointe, par exemple de NVIDIA) pourraient comprimer les marges. Si le boom des déploiements d'IA ralentit ou devient plus sélectif — par exemple, en s'orientant vers une utilisation d'entreprise plus sensible aux coûts plutôt que vers des déploiements cloud à grande échelle — les prévisions actuelles de Dell pourraient être mises à mal.

De plus, les carnets de commandes importants ne se traduisent pas toujours en rentabilité à long terme: des retards, des pressions sur les prix ou des annulations de commandes restent des risques. Pour que Dell maintienne sa croissance, il devra non seulement honorer ses volumes, mais aussi gérer les coûts, assurer une exécution efficace de la chaîne d'approvisionnement et rester compétitif dans un paysage d'infrastructure IA en évolution rapide.