Résumé

  • CPP Investments détient désormais environ 51 % d’atNorth, Equinix environ 34 % et Partners Group environ 10 %, le solde restant aux mains de parties prenantes internes
  • atNorth continuera d’exercer ses activités de manière indépendante avec huit centres de données opérationnels dans les pays nordiques, tandis que le financement apporte également des capitaux pour poursuivre son expansion

Les faits

CPP Investments et Equinix ont annoncé le 2 septembre avoir finalisé l’acquisition, pour 4 milliards de dollars, du développeur et opérateur nordique de centres de données atNorth. CPP Investments détient désormais environ 51 % et s’est engagé à hauteur de 1,3 milliard de dollars, Equinix détient environ 34 % avec un engagement de 895 millions de dollars, et Partners Group a réinvesti pour détenir environ 10 %, avec un engagement de 260 millions de dollars. Le solde reste détenu par les parties prenantes internes d’atNorth, qui ont réinvesti une partie de leur participation.

atNorth exploite huit centres de données dans les cinq pays nordiques et mène d’autres projets en Suède, en Finlande, en Norvège et au Danemark, parallèlement à l’extension de sites existants. L’entreprise continuera d’exercer ses activités de manière indépendante sous sa marque actuelle. La transaction comprend également un financement de 4,1 milliards de dollars souscrit par des prêteurs européens et canadiens afin de financer l’acquisition et d’apporter des capitaux supplémentaires pour l’expansion.

L’analyse

atNorth ne sera pas intégré au portefeuille existant de centres de données d’Equinix. L’entreprise indique qu’elle continuera d’exercer ses activités de manière indépendante: le changement immédiat concerne donc la propriété et le financement de la plateforme, plutôt que l’exploitation de ses huit sites opérationnels. Le financement de 4,1 milliards de dollars comprend des capitaux destinés à l’expansion, mais les entreprises n’ont pas indiqué quelle part sera affectée à chaque projet.

Les sites en développement doivent encore obtenir de l’électricité, des autorisations, des travaux de construction et des engagements de clients avant de constituer une capacité opérationnelle. Equinix affirme que son expertise en infrastructures et ses relations avec des clients internationaux soutiendront la croissance d’atNorth, mais aucun transfert de clients, aucune intégration des services d’interconnexion ni aucun nouvel engagement de projet n’a été annoncé lors de la finalisation.

Pour les lecteurs de BTW, la transaction apporte à atNorth un soutien financier accru sans ajouter de capacité le jour de sa finalisation. Ses effets deviendront mesurables lorsque des projets nommément désignés recevront des financements, avanceront dans leur construction et entreront en service.

Points à surveiller

Il faudra observer quels projets d’atNorth recevront des capitaux de croissance et si l’entreprise communique sur le lancement des travaux, l’obtention de capacités électriques, les engagements de clients et les dates de mise en service. Toute utilisation des relations clients ou des services d’interconnexion d’Equinix devra être évaluée lorsque des accords précis seront rendus publics. Les nouveaux mégawatts mis en exploitation constitueront la preuve la plus claire que le changement de propriétaire se traduit par une expansion physique.