• ASML, le fournisseur d'équipements de fabrication de puces, devrait annoncer une augmentation significative des nouvelles commandes lors de la publication de ses résultats du deuxième trimestre ce mercredi.
  • La croissance prévue du carnet de commandes d'ASML est cruciale pour plusieurs raisons. Tout d'abord, elle rassure les investisseurs quant à la demande soutenue pour les produits les plus avancés de l'entreprise, surtout après un premier semestre 2024 faible. Pendant cette période, ASML a fortement dépendu des commandes d'équipements plus anciens en provenance de Chine. Une performance solide au deuxième trimestre indiquerait un rebond de la demande d'outils de fabrication de puces haut de gamme, stimulé par le secteur en plein essor de l'IA.

NOTRE AVIS
La flambée des nouvelles commandes d'ASML, alimentée par la demande croissante de puces d'IA, met en évidence la course intense à la domination technologique sur le marché mondial des semi-conducteurs. Alors que l'appétit robuste de la Chine pour les équipements de génération plus ancienne témoigne d'une résilience face aux restrictions, l'augmentation des commandes de TSMC pour les systèmes EUV d'ASML suggère un sprint collectif vers l'avenir des dispositifs intelligents. Avec le cours de l'action ASML qui s'envole, la question se pose: la ruée vers les puces continuera-t-elle de propulser les géants de la tech vers des territoires inexplorés, ou conduira-t-elle à une bulle prête à éclater ?
–Miurio huang, reporter BTW

Que s'est-il passé

ASML, le fournisseur d'équipements de fabrication de puces, devrait annoncer une augmentation significative des nouvelles commandes lors de la publication de ses résultats du deuxième trimestre ce mercredi. Cette augmentation est attribuée à la demande croissante de puces d'IA, incitant les clients à développer leurs capacités de fabrication. Le nouveau PDG de l'entreprise devrait souligner cet afflux de commandes, reflétant l'intérêt accru pour les équipements de fabrication de puces de pointe.

Un point d'intérêt crucial sera la mesure dans laquelle les entreprises chinoises continuent leurs achats robustes d'équipements de fabrication de puces de génération plus ancienne. Ces machines sont essentielles pour produire des puces utilisées dans les véhicules électriques et d'autres applications, malgré les restrictions imposées par les décideurs occidentaux sur l'acquisition de technologies plus avancées. Les analystes suggèrent que les principaux fabricants de puces de pointe, y compris TSMC de Taïwan, qui produit des puces pour Nvidia et Apple, pourraient augmenter et accélérer leurs commandes d'équipements. TSMC doit publier ses résultats jeudi, ce qui pourrait offrir des perspectives supplémentaires sur les tendances du marché.

ASML occupe une position dominante sur le marché des systèmes de lithographie, qui utilisent des lasers pour créer les circuits complexes des puces informatiques. Notamment, c'est le seul producteur de systèmes de lithographie utilisant des longueurs d'onde ultraviolettes extrêmes (EUV), essentielles pour que TSMC fabrique les puces les plus sophistiquées pour smartphones et applications d'IA.

« Nous prévoyons que la valeur des prises de commandes d'ASML approchera les 5 milliards d'euros au deuxième trimestre, dépassant les estimations du consensus », a déclaré Kevin Wang, analyste chez Mihuzo, citant les commandes robustes de TSMC pour la gamme de produits EUV d'ASML. Les actions d'ASML ont grimpé de 45 % cette année, s'approchant de sommets records au-dessus de 1 000 euros l'unité, et se négociant à environ 40 fois les bénéfices prévisionnels sur 12 mois, dépassant largement l'indice STOXX Europe 600 de la technologie.

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Pourquoi c'est important

La croissance prévue du carnet de commandes d'ASML est cruciale pour plusieurs raisons. Tout d'abord, elle rassure les investisseurs quant à la demande soutenue pour les produits les plus avancés de l'entreprise, surtout après un premier semestre 2024 faible. Pendant cette période, ASML a fortement dépendu des commandes d'équipements plus anciens en provenance de Chine. Une performance solide au deuxième trimestre indiquerait un rebond de la demande d'outils de fabrication de puces haut de gamme, stimulé par le secteur en plein essor de l'IA.

Les analystes s'attendent à ce qu'ASML publie un bénéfice net de 1,41 milliard d'euros pour le deuxième trimestre, pour un chiffre d'affaires de 6,04 milliards d'euros, selon une estimation moyenne de 16 analystes, basée sur les données de LSEG. Cela se compare à un bénéfice net de 1,94 milliard d'euros pour un chiffre d'affaires de 6,90 milliards d'euros sur la même période l'année dernière. Un carnet de commandes en croissance est crucial pour ASML, qui affichait un carnet de commandes de 38 milliards d'euros à la fin du premier trimestre.

Pour atteindre ses prévisions de ventes 2025 dans le haut de la fourchette de 30 à 40 milliards d'euros, ASML a besoin de nouvelles commandes d'une valeur de 4 à 6 milliards d'euros chaque trimestre.

Les machines d'ASML, d'un prix pouvant atteindre 300 millions de dollars l'unité, ont des délais de livraison de 12 à 18 mois. Les commandes sont méticuleusement coordonnées avec les clients, notamment Samsung, Intel, SK Hynix et Micron. Pour les technologies de fabrication de puces légèrement plus anciennes, ASML est confronté à la concurrence des japonais Canon et Nikon.

Au cours de l'année écoulée, les entreprises chinoises ont intensifié leurs achats d'équipements ASML plus anciens, représentant près de la moitié des ventes de l'entreprise au premier trimestre, alors que les restrictions à l'exportation menées par les États-Unis limitent leur accès aux outils les plus avancés d'ASML.

Les investissements agressifs de la Chine dans les équipements de fabrication de puces plus anciens soulignent un virage stratégique pour renforcer les capacités de production nationale de semi-conducteurs. Cette tendance a entraîné une concurrence accrue et des pertes potentielles de parts de marché pour les entreprises non chinoises. La Commission européenne a ouvert des enquêtes pour déterminer si les subventions d'État chinoises faussent les marchés, une préoccupation pour l'industrie mondiale des semi-conducteurs.

La position d'ASML est que le monde a besoin de puces plus anciennes, un point souligné par les pénuries pendant la pandémie de COVID-19. Le rôle de la Chine dans la fourniture de ces puces devient de plus en plus important, impactant la dynamique de la chaîne d'approvisionnement mondiale des semi-conducteurs. Les résultats financiers à venir et les mises à jour du carnet de commandes d'ASML fourniront des informations cruciales sur la trajectoire de l'industrie des semi-conducteurs à l'ère de la révolution de l'IA.