• Huawei Malaysia kann Forderungen monetisieren, die mit gelieferten 5G-Funkgeräten und -Diensten für U Mobile verbunden sind.
  • Die RM400-Millionen-Fazilität unterstützt Huaweis Betriebskapital, misst jedoch nicht aktivierte Standorte, Netzabdeckung oder Serviceleistung.

Der Sachverhalt

Die malaysische MBSB Bank hat mit Huawei Technologies Malaysia eine Scharia-konforme Forderungskauf-Fazilität über RM400 Millionen arrangiert. Die Finanzierung unterstützt die Lieferung von 5G-Radio Access Network-Ausrüstung und -Diensten durch Huawei für den Ausbau von U Mobile.

MBSB erklärte, die Struktur ermögliche es Huawei, Forderungen zu monetisieren und sein Betriebskapital während des Ausbaus zu verbessern. Die Bank bezeichnete dies als erste Nutzung dieser Art von Scharia-konformer Finanzierung durch Huawei Malaysia und als eine der größten strukturierten Handels- und Forderungstransaktionen von MBSB. Die Unternehmen machten keine Angaben dazu, in welchem Umfang die Fazilität in Anspruch genommen wurde, zum Zahlungsplan oder zum bereits gelieferten Volumen an Ausrüstung und Dienstleistungen.

Die Einschätzung

Die Fazilität verschafft Huawei früheren Zugang zu Kapital, während das Unternehmen Ausrüstung und Dienstleistungen für U Mobile liefert. Dies kann die Zeitspanne zwischen Lieferung und Bezahlung verkürzen, bedeutet jedoch nicht, dass die Ausrüstung bereits in Betrieb ist. U Mobile muss die Standorte noch abnehmen, integrieren und aktivieren.

MBSB finanziert Forderungen an Huawei, nicht fertiggestellte Netzwerkanlagen. Daher könnte Huawei bereits Kapital erhalten, bevor alle zugehörigen Geräte in Betrieb gehen. Die Unternehmen haben die Abrufmodalitäten nicht offengelegt und auch nicht, wie eng die Zahlungen an die abgeschlossenen Arbeiten gekoppelt sind. Für BTW-Leser unterstützt die Fazilität Huaweis Cashflow, beweist aber keine Fortschritte beim Ausbau von U Mobile. Abgenommene Ausrüstung, aktivierte Standorte, Abdeckung und Serviceleistung bleiben die eindeutigsten Maßstäbe für die Lieferung.

Worauf zu achten ist

Künftige Aktualisierungen sollten zeigen, in welchem Umfang die RM400-Millionen-Fazilität in Anspruch genommen wurde, welche Ausrüstung Huawei geliefert hat und welche Arbeiten U Mobile abgenommen hat. Standortaktivierungen, Bevölkerungsabdeckung und kommerzielle Einführungstermine werden klarere Belege für den Fortschritt des Ausbaus liefern. Die Zahlungsbedingungen könnten auch zeigen, ob die Finanzierung erst nach Erreichen vereinbarter Liefer-Meilensteine freigegeben wird.