• يمكن لشركة هواوي ماليزيا تسييل المستحقات المرتبطة بمعدات وخدمات الجيل الخامس (5G) اللاسلكية الموردة لشركة U Mobile.
  • تساعد تسهيلات بقيمة 400 مليون رينغيت ماليزي رأس المال العامل لشركة هواوي، لكنها لا تقيس عدد المواقع المُشغَّلة أو تغطية الشبكة أو أداء الخدمة.

الحقيقة

قام بنك MBSB الماليزي بترتيب تسهيلات شراء مستحقات متوافقة مع الشريعة بقيمة 400 مليون رينغيت ماليزي مع شركة هواوي تكنولوجيز ماليزيا. يدعم هذا التمويل توريد هواوي لمعدات وخدمات شبكة النفاذ الراديوي للجيل الخامس (5G) لصالح عملية نشر شبكة U Mobile.

وقال بنك MBSB إن هذا الهيكل يسمح لشركة هواوي بتسييل المستحقات وتحسين رأس مالها العامل أثناء استمرار عملية النشر. ووصف البنك ذلك بأنه أول استخدام لشركة هواوي ماليزيا لهذا النوع من التمويل المتوافق مع الشريعة، وواحدة من أكبر معاملات بنك MBSB في مجال التجارة المهيكلة وشراء المستحقات. ولم تفصح الشركتان عن المبلغ المستخدم من التسهيلات، أو جدول السداد، أو حجم المعدات والخدمات التي تم تسليمها بالفعل.

التقييم

تمنح هذه التسهيلات شركة هواوي وصولاً مبكراً إلى السيولة النقدية أثناء قيامها بتوريد المعدات والخدمات لصالح U Mobile. وقد يؤدي ذلك إلى تقصير الفترة بين التسليم والدفع، لكنه لا يعني أن المعدات قيد التشغيل بالفعل. فلا يزال يتعين على U Mobile قبول المواقع ودمجها وتشغيلها.

يقوم بنك MBSB بتمويل المبالغ المستحقة لهواوي، وليس أصول الشبكة المكتملة. وبالتالي، قد تتلقى هواوي السيولة النقدية قبل دخول جميع المعدات ذات الصلة إلى الخدمة. ولم تفصح الشركتان عن شروط السحب أو مدى ارتباط المدفوعات بالأعمال المنجزة. وبالنسبة لقراء BTW، فإن هذه التسهيلات تدعم التدفق النقدي لهواوي لكنها لا تثبت تقدم عملية نشر شبكة U Mobile. تظل المعدات المقبولة والمواقع المُشغَّلة والتغطية وأداء الخدمة أوضح مقاييس التسليم.

ما يجب مراقبته

ينبغي أن توضح التحديثات المستقبلية مقدار المبلغ المسحوب من تسهيلات الـ 400 مليون رينغيت ماليزي، والمعدات التي سلمتها هواوي، والأعمال التي قبلتها U Mobile. كما ستقدم عمليات تشغيل المواقع والتغطية السكانية وتواريخ الإطلاق التجاري أدلة أوضح على تقدم عملية النشر. وقد تُظهر شروط الدفع أيضاً ما إذا كان الإفراج عن التمويل يتم فقط بعد استيفاء مراحل التسليم المتفق عليها.