- 华尔街将关注点转向了“AI 滞后股”，如英特尔、AMD 和 IBM，认为它们具备显著上涨潜力。
- 在科技巨头盈利增长放缓的背景下，市场预期较低的公司吸引了投资者的目光。
我们的观点
投资者正将目光转向“AI 滞后股”，这些公司涉足 AI 主题，但未能跟上今年上半年最大 AI 赢家的涨幅。这种兴趣源于一种观点，即经过长时间的领先后，大型 AI 公司开始出现增长放缓。过去一个月，这些滞后股表现优于大盘，尤其是英特尔上涨了 6.6%，此前景气芯片股因美国针对中国的新贸易限制而普遍下跌。尽管面临这些挑战，滞后股已开始吸引寻求价值的投资者，因为在这个行业，增长预期越来越难以支撑。
Heidi Luo，BTW 媒体记者
发生了什么
根据 Melius Research 的分析，像英特尔、AMD 和 IBM（国际商业机器公司）这样的 AI“滞后股”作为潜在追赶者，正吸引投资者的关注。
过去一个月，这些滞后股表现改善。例如，英特尔尽管在芯片行业因美国新贸易限制而整体下跌，仍取得了 6.6%的显著涨幅。这一上涨反映了更广泛的市场转变，投资者正在那些曾被更突出的 AI 领先者掩盖的公司中寻找价值。
对 IBM 和英特尔等 AI 滞后股的战略关注，标志着科技行业内的重大转向。随着顶级科技巨头盈利增长预期放缓，规模较小、知名度较低的科技公司因估值较低且基本面强劲而走向前台。
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为何重要
这种兴趣转移的驱动因素，是人们预期被称为“Magnificent Seven”的科技巨头盈利增长将放缓，这七只股票是标普 500 中最大的七只，合计占指数权重超过 25%。
Melius 分析师 Ben Reitzes 表示，这一模式类似于 2023 年，当时上半年表现落后的股票到年底大幅回升。此外，Bloomberg Intelligence 的数据显示，这些顶级科技公司的盈利增长预计明年将放缓。
据彭博社报道，市场中小型科技公司表现优于大型同行，过去一个月小盘科技指数上涨超过 10%，而大盘科技指数涨幅较小。
美国银行股票和量化策略师 Ohsung Kwon 也支持这一趋势，他指出，虽然所有人都关注高增长科技股，但科技市场的价值面一直被忽视，尽管它处于有利位置，有望从当前市场环境中受益。