「AI ラガード」が支持を集める中、マグニフィセント・セブン株は輝きを失う

「AI ラガードが支持を集める中、マグニフィセント・セブン株の輝きが失われる」は、公開証拠がインターネットインフラ、ガバナンス、運用依存関係、または市場の可視性と結びついているため、BTW Media によってプロファイリングされている。

• ウォール街は、インテル、AMD、IBM といった「AI ラガード」に焦点を移し、大きな利益の可能性を見ている。
• テクノロジー大型株の利益成長が鈍化する中、市場予想が控えめな企業が投資家の注目を集めている。

当社の見解
投資家は「AI ラガード」に注目を移している。これは AI テーマにエクスポージャーを持ちながらも、今年前半の AI 勝ち組の上昇に追随できなかった企業群だ。この関心の背景には、長期間にわたる支配の後、大手 AI 企業の成長が鈍化し始めているとの見方がある。過去 1 か月で、これらの後れ組はアウトパフォームし、特にインテルは、対中国向けの米国の新たな貿易規制による半導体株の下落にもかかわらず、6.6%上昇した。こうした課題にもかかわらず、成長期待の正当化がますます困難になるセクターで、バリューを求める投資家を引きつけ始めている。
ハイディ・ルオ、BTW 記者

何が起きたか

メリアス・リサーチの分析によると、インテル、アドバンスト・マイクロ・デバイセズ（AMD）、インターナショナル・ビジネス・マシーンズ（IBM）といった「AI ラガード」は、市場で追いつく可能性のある候補として投資家の注目を集めている。

過去 1 か月で、これらの後れ組はより好調なパフォーマンスを示した。例えばインテルは、業界に影響を与える米国の新たな貿易規制による半導体セクター全体の下落にもかかわらず、6.6%の顕著な上昇を記録した。この上昇は、より広範な市場の変化を反映しており、投資家は AI の主要リーダーに影を潜めていた企業にバリューを見出している。

IBM やインテルのような AI ラガードへの戦略的焦点は、テクノロジーセクター内での大きな転換を示している。大手テクノロジー企業の利益成長が鈍化すると予想される中、割安なバリュエーションと強固なファンダメンタルズに支えられ、小規模であまり知られていないテクノロジー企業が台頭している。

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なぜ重要なのか

この関心の変化は、しばしば「マグニフィセント・セブン」と呼ばれるテクノロジー大手企業の利益鈍化予想によって推進されている。これらは S&P500 の時価総額上位 7 銘柄で、指数の 25%以上を占める。

メリアスのアナリスト、ベン・ライツェス氏によると、このパターンは 2023 年に見られたものと類似しており、上半期にアンダーパフォームした銘柄が年末に大幅に回復した。さらに、ブルームバーグ・インテリジェンスのデータは、これら主要テクノロジー企業の利益成長が来年減速すると予想されていることを示唆している。

これを受けて、市場では小型テクノロジー株が大型株をアウトパフォームしており、ブルームバーグによると、過去 1 か月で小型テクノロジー指数は 10%以上上昇した一方、大型テクノロジー指数の上昇は小幅にとどまった。

この傾向は、バンク・オブ・アメリカの株式ストラテジスト兼クオンツ担当オーソン・クウォン氏も支持しており、同氏は、高成長テクノロジー株に注目が集まる一方で、テクノロジー市場のバリュー株サイドはほとんど無視されているが、現在の市場環境から恩恵を受ける好位置にあると指摘する。