• Telefonica продаёт свою долю в Coltel в размере 67,5 % компании Millicom за $400 млн.
  • Ожидается одобрение регулирующих органов; высказываются опасения по поводу конкуренции на рынке.

Что произошло: Telefonica продаёт колумбийское подразделение Millicom

Telefonicaдостигла соглашения о продаже своих колумбийских операций компанииMillicomInternational Cellular за $400 млн, завершив сделку, подготовка к которой велась почти восемь месяцев. Сделка предусматривает продажу всей доли Telefonica в размере 67,5 % в Colombia Telecomunicaciones (Coltel). Однако окончательная цена может быть скорректирована с учётом чистого долга, оборотного капитала и колебаний валютных курсов: по оценке Millicom, скорректированная стоимость на сентябрь 2024 года составит $362 млн.

Одобрение регулирующих органов остаётся серьёзным препятствием, но компании уже начали процесс согласования. Telefonica направила сделку в колумбийскую Superintendence of Industry and Commerce в конце прошлого года. Millicom представляет сделку как выгодную для телекоммуникационного рынка Колумбии, подчёркивая, что объединённая компания получит масштаб и финансовые возможности для развития цифровой инфраструктуры и инвестиций в сети.

Однако ожидается, что слияние столкнётся с пристальным вниманием из-за его влияния на конкуренцию. Консолидация объединит второго и третьего по величине мобильных операторов Колумбии, создав более сильного конкурента для лидера рынка Claro, которому принадлежит примерно 45 % рынка. После слияния объединённая компания получит около 43 %, и на рынке останется лишь один небольшой игрок — WOM с долей всего 7 %. Регуляторам предстоит решить, усилит ли эта реструктуризация конкуренцию или создаст риск почти дуопольного рынка, который может ограничить выбор потребителей.

Дополнительную сложность создаёт то, что правительство Колумбии владеет долей в 32,5 % в Coltel, а Millicom заявила, что предложит выкупить эти акции по той же оценке. Кроме того, Millicom ведёт переговоры о полном приобретении Tigo UNE — колумбийского телекоммуникационного оператора, в котором ей сейчас принадлежит 50 % наряду с Empresas Publicas de Medellin (EPM), принадлежащей городу Медельин. Эти сделки могут дополнительно повлиять на решение регулятора и на ситуацию на телекоммуникационном рынке Колумбии.

Читайте также:Правительство Великобритании выделяет 28 млн на исследования и разработки в сфере телекоммуникаций и сокращает бюрократию
Читайте также:Прогноз Verizon настораживает телекоммуникационный рынок США

Почему это важно

Эта сделка знаменует поворотный момент в телекоммуникационном секторе Колумбии и имеет значение для конкуренции на рынке, регулирования и иностранных инвестиций. В случае одобрения она изменит отрасль, объединив двух крупных игроков — Tigo UNE компании Millicom и Coltel — в единого более сильного конкурента Claro. С совокупной долей рынка около 43 % новая компания бросит вызов доминированию Claro, но это также вызывает опасения по поводу концентрации рынка.

Регуляторам предстоит обеспечить, чтобы сделка способствовала честной конкуренции, а не сокращала выбор потребителей. Глава Access Partnership по Латинской Америке и развивающимся рынкам Geusseppe Gonzalez отметил риск того, что 88 % рынка окажутся под контролем всего двух игроков, что может снизить ценовую конкуренцию и стимулирование инноваций в услугах. Если сделка состоится, регулирующие органы могут ввести переходные меры для снижения антиконкурентных рисков.

Сделка имеет и геополитическое значение, учитывая долю правительства Колумбии в Coltel. Millicom обязалась предложить ту же оценку за акции государства, но даже если правительство сохранит свою долю, Millicom всё равно сможет получить операционный контроль. Кроме того, продолжающиеся переговоры Millicom о приобретении оставшейся половины Tigo UNE могут ещё больше укрепить её позиции в телекоммуникационном секторе Колумбии.

Для Telefonica эта продажа — часть более широкой стратегии выхода с менее прибыльных латиноамериканских рынков. Испанский телекоммуникационный гигант распродаёт активы в регионе, сосредоточившись на ключевых для себя европейском и бразильском направлениях. Эта последняя сделка подчёркивает уход с рынка Hispam и подтверждает смену стратегических приоритетов.