Telefonica finaliza venda na Colômbia por US$ 400 milhões

A Telefonica finaliza venda de US$ 400 milhões na Colômbia é perfilada pela BTW Media porque evidências publicadas a vinculam a infraestrutura de internet, governança, dependências operacionais ou visibilidade de mercado.

• A Telefonica vende sua participação de 67,5% na Coltel por US$ 400 milhões para a Millicom.
• Aprovações regulatórias ainda estão pendentes, levantando preocupações sobre a concorrência no mercado.

O que há de novo: Telefonica vende sua subsidiária colombiana para a Millicom

Telefonicafirmou um acordo para vender seus negócios colombianos por US$ 400 milhões para aMillicomInternational Cellular, concluindo uma transação que vem sendo preparada há quase oito meses. O acordo inclui a venda de toda a participação de 67,5% da Telefonica na Colombia Telecomunicaciones (Coltel). No entanto, o preço final pode estar sujeito a ajustes relacionados à dívida líquida, capital de giro e flutuações cambiais, com a Millicom estimando os custos ajustados em US$ 362 milhões em setembro de 2024.

A aprovação regulatória continua sendo um obstáculo significativo, mas as empresas já iniciaram o processo de aprovação. A Telefonica submeteu a transação à Superintendence of Industry and Commerce da Colômbia no final do ano passado. A Millicom apresentou o acordo como benéfico para o cenário de telecomunicações da Colômbia, enfatizando que a empresa combinada terá o tamanho e a capacidade financeira necessários para expandir os investimentos em infraestrutura digital e redes.

No entanto, a fusão provavelmente será examinada de perto devido ao seu impacto na concorrência do mercado. Essa consolidação uniria a segunda e a terceira maiores operadoras de celular da Colômbia, criando um concorrente mais forte para a líder de mercado Claro, que detém cerca de 45% do mercado. Após a fusão, a empresa combinada controlaria cerca de 43% do mercado, deixando apenas um pequeno player, a WOM, com uma participação de apenas 7%. Os reguladores precisam decidir se essa reestruturação melhora a concorrência ou corre o risco de criar um quase duopólio que poderia reduzir as escolhas dos consumidores.

Complicando ainda mais, o governo colombiano detém uma participação de 32,5% na Coltel, e a Millicom indicou que ofereceria a compra dessas ações pelo mesmo valor. Além disso, a Millicom busca a aquisição total da Tigo UNE, a empresa de telecomunicações colombiana na qual atualmente detém uma participação de 50% juntamente com a empresa pública de Medellín, Empresas Publicas de Medellin (EPM). Essas transações podem influenciar ainda mais o resultado regulatório do acordo e seu impacto no cenário de telecomunicações da Colômbia.

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Por que isso é importante

Este acordo marca um ponto de virada no setor de telecomunicações colombiano, com implicações para a concorrência de mercado, supervisão regulatória e investimento estrangeiro. Se aprovado, reformularia o setor ao fundir dois grandes players, a Tigo UNE da Millicom e a Coltel, em um concorrente mais forte para a Claro. Com uma participação de mercado combinada de cerca de 43%, a nova entidade desafiará o domínio da Claro, mas também há preocupações com a concentração de mercado.

Os reguladores precisam garantir que o acordo promova a concorrência justa e não restrinja as escolhas dos consumidores. Geusseppe Gonzalez, diretor para América Latina e mercados emergentes da Access Partnership, destacou o risco de 88% do mercado ser controlado por apenas dois players, o que poderia reduzir a concorrência de preços e a inovação em serviços. Se o acordo for concretizado, os reguladores podem adotar medidas temporárias para mitigar riscos anticompetitivos.

A transação também tem significado geopolítico, dada a participação do governo colombiano na Coltel. A Millicom se comprometeu a oferecer o mesmo valor pelas ações do governo, mas mesmo que o governo mantenha sua participação, a Millicom ainda pode obter o controle operacional. Além disso, as negociações em andamento da Millicom para adquirir a metade restante da Tigo UNE podem fortalecer sua posição no setor de telecomunicações colombiano.

Para a Telefonica, essa venda faz parte de uma estratégia mais ampla de se retirar de mercados latino-americanos menos lucrativos. A gigante espanhola de telecomunicações tem vendido ativos na região e, em vez disso, está se concentrando em suas principais operações na Europa e no Brasil. Esta última transação ressalta sua saída do mercado Hispam e reforça sua reorientação estratégica.