• Хедж-фонды продавали акции самыми быстрыми темпами с января 2021 года на фоне значительных потерь крупных технологических компаний.
  • В условиях неопределённости вокруг выборов фонды сокращали и длинные, и короткие позиции, чтобы минимизировать риск перед президентскими выборами в США.

НАШ АНАЛИЗ
Хедж-фонды распродавали свои позиции в акциях быстрыми темпами — самыми быстрыми со времён феномена мем-акций в январе 2021 года. Это резкое сокращение позиций хедж-фондов в акциях, о котором сообщает Goldman Sachs, во многом стало реакцией на значительные потери крупных технологических компаний и ожидание возможной волатильности рынка в связи с предстоящими президентскими выборами в США. Продажи были особенно сильными в таких секторах, как полупроводники, акции компаний с очень большой капитализацией и компании, ориентированные на ИИ. Недавние продажи подчёркивают волатильный характер фондового рынка даже в секторах, которые традиционно считаются стабильными. Эта динамика также указывает на растущую склонность к избеганию риска по мере того, как рынок становится всё более непредсказуемым.
Heidi Luo, журналистка BTW

Что произошло

Хедж-фонды продавали акции самыми быстрыми темпами с января 2021 года в ответ на тяжёлые потери крупных технологических компаний. Массовые продажи пришлись на неделю, завершившуюся 19 июля, когда индекс S&P 500 показал худшую недельную динамику с апреля, по даннымGoldman Sachs. Фонды сократили позиции в своих длинных и коротких портфелях.

Эти фонды распродают активы с мая, наращивая резервы ликвидности на случай возможной нестабильности рынков в преддверии президентских выборов в США. Наиболее интенсивные продажи пришлись на такие секторы, как полупроводники, крупные технологические компании и акции, связанные с ИИ, что сигнализирует о масштабном сокращении рисков хедж-фондами. Эта стратегия вписывалась в более широкую тенденцию снижения подверженности рыночной волатильности и хеджирования инвестиций в условиях экономической неопределённости.

«Среда, похоже, стала пиком сокращения рисков и боли для фундаментальных long-short хедж-фондов. Бо́льшая часть предложения, которое мы наблюдали, исходила от универсальных фондов, сокращавших с начала года позиции в бумагах лидеров роста на волне искусственного интеллекта», — заявила в записке команда Goldman, отвечающая за продажи и торговлю американскими акциями.

Читайте также:Клиенты-хедж-фонды Goldman активнее работают с криптоопционами

Читайте также:Microsoft: 8,5 миллиона устройств затронуты сбоем CrowdStrike

Почему это важно

В 2021 году на финансовых рынках наблюдался уникальный феномен, известный как «мем-акционная лихорадка». Это событие было отмечено впечатляющим ростом котировок таких компаний, как GameStop и AMC Entertainment, главным образом под влиянием частных инвесторов, объединявшихся через социальные платформы, в частности форум Reddit «r/WallStreetBets».

Точнее, эти инвесторы, часто использовавшие приложения вроде Robinhood, покупали акции и опционы, чтобы спровоцировать «короткое сжатие» (short squeeze), при котором продавцы без покрытия вынуждены выкупать акции, закрывая свои ставки, что поднимало цены ещё выше. Это привело к значительной волатильности рынка и пристальному вниманию СМИ.

По данным Goldman Sachs, чистый long-short леверидж хедж-фондов, отражающий их готовность идти на риск, на прошлой неделе снизился до 49,8 %. Это снижение указывает на уменьшение аппетита инвесторов к риску. Наиболее значительно сократились вложения в таких секторах, как информационные технологии, здравоохранение, финансы и энергетика.

На прошлой неделе акции технологических компаний резко упали после того, как серьёзныйсбой в программном обеспечении кибербезопасностиостановил авиарейсы и нарушил деловую активность по всему миру. Кроме того, инвесторы обратились к небольшим компаниям на фоне растущих ожиданий возможного снижения процентных ставок.