• Os fundos de hedge venderam ações no ritmo mais rápido desde janeiro de 2021, impulsionados por perdas significativas nas grandes empresas de tecnologia.
  • Em meio à incerteza eleitoral, os fundos reduziram tanto as posições compradas quanto as vendidas para minimizar o risco antes da eleição presidencial dos EUA.

NOSSA ANÁLISE
Os fundos de hedge liquidaram suas posições em ações em um ritmo acelerado, o mais rápido desde o fenômeno das ações meme em janeiro de 2021. Essa redução abrupta nas posições em ações dos fundos de hedge, conforme relatado pela Goldman Sachs, é em grande parte uma resposta às perdas significativas sofridas pelas grandes empresas de tecnologia e à antecipação da volatilidade potencial do mercado relacionada à próxima eleição presidencial dos EUA. As vendas foram particularmente fortes em setores como semicondutores, ações de grande capitalização e empresas focadas em IA. As vendas recentes destacam a natureza volátil do mercado de ações, mesmo em setores tradicionalmente considerados estáveis. Essa evolução também sugere uma tendência crescente de aversão ao risco à medida que o mercado se torna mais imprevisível.
Heidi Luo, jornalista da BTW

O que aconteceu

Os fundos de hedge venderam suas ações no ritmo mais rápido desde janeiro de 2021, em reação a pesadas perdas nas grandes empresas de tecnologia. As vendas massivas ocorreram na semana encerrada em 19 de julho, com uma queda acentuada, enquanto o S&P 500 registrava seu pior desempenho semanal desde abril, de acordo comGoldman Sachs. Os fundos reduziram suas posições em suas carteiras compradas e vendidas.

Esses fundos vêm liquidando seus ativos desde maio para aumentar suas reservas de caixa em antecipação a uma possível instabilidade do mercado à medida que a eleição presidencial dos EUA se aproxima. Setores como semicondutores, grandes empresas de tecnologia e ações relacionadas à IA experimentaram as vendas mais intensas, sinalizando uma ampla redução de risco pelos fundos de hedge. Essa estratégia fez parte de uma tendência mais ampla de reduzir a exposição à volatilidade do mercado e proteger os investimentos em meio à incerteza econômica.

“Quarta-feira pareceu ser o pico de redução de risco e de dor para os fundos de hedge long-short fundamentalistas. A maior parte da oferta que observamos veio de generalistas reduzindo sua exposição aos vencedores da inteligência artificial desde o início do ano”, disse a equipe de negociação de vendas de ações dos EUA da Goldman em uma nota.

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Por que isso é importante

Em 2021, os mercados financeiros experimentaram um fenômeno único conhecido como “frenesi das ações meme”. Esse evento foi marcado por aumentos espetaculares nos preços das ações de empresas como GameStop e AMC Entertainment, impulsionados principalmente por investidores individuais organizados por meio de plataformas de mídia social como o fórum Reddit “r/WallStreetBets”.

Mais especificamente, esses investidores, muitas vezes usando aplicativos como Robinhood, compraram ações e opções para provocar um “short squeeze”, onde os vendedores a descoberto tiveram que recomprar ações para cobrir suas apostas, elevando os preços ainda mais. Isso resultou em volatilidade significativa do mercado e atenção da mídia.

De acordo com a Goldman Sachs, a alavancagem líquida long-short dos fundos de hedge, que mede sua disposição para assumir riscos, caiu para 49,8% na semana passada. Esse declínio indica um apetite reduzido por risco entre os investidores. Mais especificamente, setores como tecnologia da informação, saúde, finanças e energia experimentaram as maiores reduções de investimento.

Na semana passada, as ações de tecnologia caíram fortemente depois que um importantebug de software de segurança cibernéticaparalisou voos e interrompeu as operações comerciais globais. Além disso, os investidores se voltaram para empresas menores em meio a especulações crescentes sobre um possível corte nas taxas de juros.