Fundos de hedge reduzem risco acionário em meio à derrocada das big techs

Hedge funds cut equity risk amid big tech rout é perfilado pela BTW Media porque evidências publicadas o ligam à infraestrutura da internet, governança, dependências operacionais ou visibilidade de mercado.

• Fundos de hedge venderam ações no ritmo mais rápido desde janeiro de 2021, impulsionados por perdas significativas em grandes empresas de tecnologia.
• Em meio à incerteza eleitoral, os fundos reduziram posições tanto compradas quanto vendidas para minimizar o risco antes da eleição presidencial dos EUA.

NOSSA VISÃO
Fundos de hedge venderam suas participações acionárias em ritmo acelerado, o mais rápido desde o fenômeno das meme stocks em janeiro de 2021. Essa redução acentuada nas posições de ações dos fundos de hedge, conforme relatado pelo Goldman Sachs, ocorre em grande parte em resposta a perdas significativas em grandes empresas de tecnologia e à expectativa de possível volatilidade do mercado relacionada às próximas eleições presidenciais dos EUA. A venda foi particularmente forte em setores como semicondutores, ações de mega capitalização e empresas voltadas para IA. A recente liquidação destaca a natureza volátil do mercado de ações, mesmo em setores que tradicionalmente são considerados estáveis. Essa mudança também sugere uma tendência crescente de aversão ao risco, à medida que o mercado se torna mais imprevisível.
Heidi Luo, repórter da BTW

O que aconteceu

Fundos de hedge venderam suas participações acionárias no ritmo mais rápido desde janeiro de 2021, reagindo a fortes perdas em grandes empresas de tecnologia. A venda generalizada ocorreu na semana encerrada em 19 de julho, com uma forte retração, já que o S&P 500 registrou seu pior desempenho semanal desde abril, de acordo com oGoldman Sachs. Os fundos reduziram posições tanto em suas carteiras compradas quanto nas vendidas.

Esses fundos estão liquidando ativos desde maio para aumentar suas reservas de caixa, em preparação para uma possível instabilidade do mercado na corrida para a eleição presidencial dos EUA. Setores como semicondutores, empresas de tecnologia de grande capitalização e ações relacionadas à IA registraram as vendas mais intensas, o que sinaliza uma ampla redução de risco pelos fundos de hedge. Essa estratégia fez parte de uma tendência mais ampla de reduzir a exposição à volatilidade do mercado e proteger os investimentos em um cenário de incerteza econômica.

“Quarta-feira pareceu o pico da redução de risco e da dor para os fundos de hedge long-short fundamentais. A maior parte da oferta que vimos foi de generalistas reduzindo a exposição aos vencedores de inteligência artificial no acumulado do ano”, afirmou a equipe de vendas de ações dos EUA do Goldman em uma nota.

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Por que isso é importante

Em 2021, os mercados financeiros experimentaram um fenômeno único conhecido como a “febre das meme stocks”. Esse evento foi marcado por aumentos dramáticos nos preços das ações de empresas como GameStop e AMC Entertainment, impulsionados em grande parte por investidores de varejo organizados por meio de plataformas de mídia social, como o fórum do Reddit “r/WallStreetBets”.

Especificamente, esses investidores, muitas vezes usando aplicativos como Robinhood, compraram ações e opções para forçar um “short squeeze”, no qual os vendedores a descoberto tiveram que comprar ações para cobrir suas apostas, elevando ainda mais os preços. Isso gerou uma volatilidade significativa no mercado e atenção da mídia.

De acordo com o Goldman Sachs, a alavancagem líquida long-short dos fundos de hedge, que mede sua disposição a assumir riscos, caiu para 49,8% na semana passada. Essa queda aponta para um apetite reduzido por risco entre os investidores. Especificamente, setores como TI, saúde, finanças e energia registraram as reduções mais significativas nos investimentos.

Na semana passada, as ações de tecnologia caíram acentuadamente depois que uma grandefalha de software de segurança cibernéticaparalisou voos e interrompeu as operações comerciais globais. Além disso, os investidores voltaram sua atenção para empresas menores em meio à crescente especulação de que as taxas de juros poderiam ser reduzidas.