• باعت صناديق التحوط الأسهم بأسرع وتيرة منذ يناير 2021، بسبب الخسائر الكبيرة في شركات التكنولوجيا الكبرى.
  • في ظل عدم اليقين الانتخابي، خفضت الصناديق كلا من المراكز الطويلة والقصيرة لتقليل المخاطر قبل الانتخابات الرئاسية الأمريكية.

تحليلنا
قامت صناديق التحوط بتصفية مراكزها في الأسهم بوتيرة سريعة، وهي الأسرع منذ ظاهرة أسهم الميم في يناير 2021. هذا التخفيض الحاد في مراكز الأسهم لصناديق التحوط، وفقًا لتقارير جولدمان ساكس، هو إلى حد كبير رد على الخسائر الكبيرة التي تكبدتها شركات التكنولوجيا الكبرى وتوقع التقلبات المحتملة في السوق المرتبطة بالانتخابات الرئاسية الأمريكية المقبلة. كانت المبيعات قوية بشكل خاص في قطاعات مثل أشباه الموصلات والأسهم ذات رأس المال الكبير جدًا والشركات التي تركز على الذكاء الاصطناعي. تؤكد المبيعات الأخيرة على الطبيعة المتقلبة لسوق الأسهم، حتى في القطاعات التي تعتبر تقليديًا مستقرة. يشير هذا التطور أيضًا إلى اتجاه متزايد للنفور من المخاطر مع زيادة عدم القدرة على التنبؤ بالسوق.
Heidi Luo، صحفية في BTW

ما حدث

باعت صناديق التحوط أسهمها بأسرع وتيرة منذ يناير 2021، ردًا على الخسائر الفادحة في شركات التكنولوجيا الكبرى. حدثت عمليات البيع المكثفة خلال الأسبوع المنتهي في 19 يوليو، مع انخفاض حاد حيث سجل مؤشر S&P 500 أسوأ أداء أسبوعي له منذ أبريل، وفقًا لجولدمان ساكس. خفضت الصناديق مراكزها في محافظها الطويلة والقصيرة.

تقوم هذه الصناديق بتصفية أصولها منذ مايو لزيادة احتياطياتها النقدية تحسبًا لعدم استقرار السوق المحتمل مع اقتراب الانتخابات الرئاسية الأمريكية. شهدت قطاعات مثل أشباه الموصلات وشركات التكنولوجيا الكبرى والأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي أكثر المبيعات كثافة، مما يشير إلى تقليل واسع النطاق للمخاطر من قبل صناديق التحوط. كانت هذه الاستراتيجية جزءًا من اتجاه أوسع لتقليل التعرض لتقلبات السوق والتحوط من الاستثمارات في ظل عدم اليقين الاقتصادي.

« يبدو أن يوم الأربعاء كان ذروة تقليل المخاطر والألم لصناديق التحوط الطويلة والقصيرة الأساسية. معظم العرض الذي لاحظناه جاء من عامة يقللون تعرضهم للفائزين في مجال الذكاء الاصطناعي منذ بداية العام »، قال فريق تداول مبيعات الأسهم الأمريكية في جولدمان ساكس في مذكرة.

اقرأ أيضًا:عملاء صناديق التحوط في جولدمان ساكس يصبحون أكثر نشاطًا مع خيارات العملات المشفرة

اقرأ أيضًا:مايكروسوفت: 8.5 مليون جهاز تأثرت بانقطاع كراودسترايك

لماذا هذا مهم

في عام 2021، شهدت الأسواق المالية ظاهرة فريدة تُعرف باسم «جنون أسهم الميم». تميز هذا الحدث بارتفاعات مذهلة في أسعار أسهم شركات مثل GameStop وAMC Entertainment، وذلك بشكل أساسي بفضل المستثمرين الأفراد المنظمين عبر منصات التواصل الاجتماعي مثل منتدى Reddit «r/WallStreetBets».

على وجه التحديد، قام هؤلاء المستثمرون، الذين يستخدمون غالبًا تطبيقات مثل Robinhood، بشراء الأسهم والخيارات لإحداث «ضغط على البائعين على المكشوف»، حيث اضطر البائعون على المكشوف إلى إعادة شراء الأسهم لتغطية رهاناتهم، مما دفع الأسعار إلى الارتفاع أكثر. أدى ذلك إلى تقلبات كبيرة في السوق واهتمام إعلامي.

وفقًا لجولدمان ساكس، انخفض صافي الرافعة المالية الطويلة والقصيرة لصناديق التحوط، التي تقيس رغبتها في المخاطرة، إلى 49.8٪ الأسبوع الماضي. يشير هذا الانخفاض إلى انخفاض شهية المستثمرين للمخاطرة. على وجه التحديد، شهدت قطاعات مثل التكنولوجيا والرعاية الصحية والمالية والطاقة أكبر تخفيضات الاستثمار.

الأسبوع الماضي، انخفضت أسهم التكنولوجيا بشكل حاد بعد أن أدىخطأ برمجي كبير في الأمن السيبرانيإلى تعطيل الرحلات الجوية وتعطيل الأعمال التجارية العالمية. بالإضافة إلى ذلك، تحول المستثمرون إلى الشركات الصغيرة وسط تكهنات متزايدة حول احتمال خفض أسعار الفائدة.