• Firmus проводит встречи с инвесторами в Сингапуре и Гонконге по планируемому листингу в Австралии, который, по сообщениям, направлен на привлечение 7 млрд австралийских долларов
  • Пять из семи ИИ-вычислительных площадок компании остаются в стадии разработки, несмотря на заявленные более 900 МВт контрактной ёмкости

Факт

Как сообщила The Australian 14 сентября, Firmus начала представлять инвесторам в Сингапуре и Гонконге свой план листинга на австралийском фондовом рынке. Компания ИИ-инфраструктуры работает с Morgan Stanley и JPMorgan над встречами с инвесторами.

Газета отдельно сообщила, что Firmus рассматривает привлечение 7 млрд австралийских долларов при оценке около 50 млрд австралийских долларов, а листинг намечен на конец октября. Эти цифры остаются частью предложенной сделки, а не завершённым размещением или оценкой, установленной публичными инвесторами.

8 сентября Firmus заявила, что располагает более чем 900 МВт контрактной ёмкости на семи ИИ-вычислительных площадках в четырёх странах. Две площадки — в Австралии и Сингапуре — работают, ещё пять находятся в стадии разработки с вводом в течение следующих 24 месяцев. Компания также назвала OpenAI якорным клиентом двух планируемых площадок в Малайзии.

Оценка

Firmus выходит на рынок в тот момент, когда большая часть ёмкости, на которой строятся её планы роста, ещё возводится. Цифра в 900 МВт показывает масштаб клиентских обязательств, которые, по её словам, она уже обеспечила, но сегодня работают только две из семи площадок. Остальным пяти ещё требуются затраты на строительство и оборудование, прежде чем они смогут обслуживать клиентов.

Таким образом, предлагаемое размещение акций приходится на середину строительного цикла. Новый капитал может дать Firmus больше средств для финансирования проектов без полной зависимости от долга, но сроки по каждой площадке имеют значение. Затраты на строительство возникают раньше выручки от услуг, и любая задержка дольше удерживает этот капитал связанным. Площадка, введённая по графику, может начать зарабатывать, пока работы продолжаются в других частях портфеля.

Для читателей BTW: инвесторов просят поддержать и спрос, который Firmus уже законтрактовала, и её способность построить инфраструктуру, стоящую за ним. Документы размещения должны облегчить оценку этого баланса, показав, сколько затрат осталось, когда каждая площадка должна открыться и когда начинаются платежи клиентов.

За чем следить

Следите за проспектом и другими документами размещения — особенно за использованием средств, оставшимися затратами на развитие и условиями, при которых начинаются платежи клиентов. Пообъектный график ввода покажет, какая часть предлагаемых к привлечению 7 млрд австралийских долларов нужна до того, как пять строящихся объектов начнут приносить выручку.