Resumo
- Os resultados de 10 de julho e o aviso de 14 de julho encerrando sem recurso o período de contestação reservavam a validade final ao ministro. Meutya Hafid assinou em 21 de julho sem reabrir os leilões.
- Em 700MHz, a XLSmart recebe 30MHz por 1.060,2 bilhões Rp, a Telkomsel 20MHz por 642,5 bilhões Rp e a Indosat 20MHz por 507,48 bilhões Rp.
- Em 2,6GHz, a Telkomsel recebe 80MHz por 545,84 bilhões Rp, a Indosat 60MHz por 372 bilhões Rp e a XLSmart 50MHz por 231,6 bilhões Rp.
- O total calculado atinge 3.359,62 bilhões Rp. Ele não representa nem o capex completo, nem um custo anual, uma receita ou um pagamento integral verificado no dia da assinatura.
Uma adjudicação de frequências envolve pelo menos dois momentos: a classificação econômica e o nascimento do direito definitivo. A Komdigi publicou as ofertas vencedoras em 10 de julho, indicando que apenas a designação ministerial tornaria as operadoras efetivamente titulares. Em 14 de julho, nenhum recurso havia sido interposto antes do prazo final. A assinatura em 21 de julho, portanto, encerrou a última etapa jurídica.
Não se trata de uma segunda venda. Os seis valores e as larguras de banda permanecem os mesmos já classificados. O que muda é a capacidade das operadoras de passar de uma posição provisória para a licença, o pagamento e a execução dos compromissos.
XLSmart compra alcance, Telkomsel a maior opção de capacidade
Na faixa de 700MHz, a XLSmart conquistou 30MHz ao preço de 35,34 bilhões Rp por MHz, ou seja, 1.060,2 bilhões Rp. A Telkomsel obtém 20MHz a 32,125 bilhões Rp por MHz, totalizando 642,5 bilhões Rp. A Indosat também dispõe de 20MHz, mas a 25,374 bilhões Rp por MHz, ou seja, 507,48 bilhões Rp.
Uma frequência baixa geralmente se propaga mais longe e atravessa melhor os edifícios do que uma frequência alta. A largura obtida pela XLSmart lhe confere, portanto, uma opção particular para estender o alcance ou reforçar a cobertura interna. Não se trata de uma medida de cobertura atual. Locais, antenas, rádios, fibra de coleta, potência, terminais e portfólio de frequências existente determinarão o resultado.
Na faixa de 2,6GHz, a ordem se inverte. A Telkomsel leva 80MHz a 6,823 bilhões Rp por MHz, ou seja, 545,84 bilhões Rp. A Indosat obtém 60MHz a 6,2 bilhões Rp por MHz, ou seja, 372 bilhões Rp. A XLSmart recebe 50MHz a 4,632 bilhões Rp por MHz, totalizando 231,6 bilhões Rp.
Essa faixa média oferece mais largura para a capacidade 5G em áreas onde uma rede densa e a demanda a justificam. A Telkomsel possui, portanto, o maior bloco de capacidade recém-atribuído. A Indosat ocupa uma posição intermediária coerente, com 20MHz em banda baixa e 60MHz em 2,6GHz. Nenhuma largura, no entanto, é suficiente para estabelecer a taxa de transferência, a participação de mercado ou o lucro futuro.
O preço do direito não cobre o preço da rede
A soma dos seis valores é de 3.359,62 bilhões Rp. Esse total descreve as ofertas vencedoras publicadas. Ele não deve ser confundido com o investimento total necessário para a implantação.
As operadoras ainda terão que financiar os rádios, as antenas, a modernização dos locais, a conexão, a energia, os softwares, os testes e a comercialização. As fontes consultadas também não estabelecem que a totalidade do valor foi recebida em 21 de julho. As condições de pagamento e os títulos de licença são as próximas peças esperadas.
Comparar diretamente o preço por MHz entre 700MHz e 2,6GHz seria enganoso. Uma unidade de banda baixa não produz o mesmo alcance nem a mesma escassez que uma unidade de banda média. O custo de oportunidade também depende dos ativos já detidos por cada grupo e de como as novas frequências complementam sua rede.
O retorno só poderá ser avaliado aproximando despesas adicionais, tráfego, preço, qualidade e fidelização. O valor do leilão é o preço de acesso a essa equação, não sua solução.
As obrigações em cinco anos transformam os direitos em cronograma
Os vencedores deverão pagar as taxas aplicáveis e, dentro de cinco anos, fornecer pelo menos 4G em localidades selecionadas de um conjunto ministerial de 538 vilas ou bairros. O texto não atribui as 538 localidades a cada uma das três operadoras.
Eles também deverão atingir pelo menos 51% da população nacional em 5G nas cidades e departamentos aos quais se comprometeram. Trata-se de um objetivo futuro. Isso não comprova uma cobertura atual de 51%, e os compromissos específicos de cada operadora ainda são necessários para medir o esforço adicional.
A sequência de execução inclui a licença, o regulamento, o planejamento de rádio, os pedidos, o acesso aos locais, a conexão, a integração, os testes e a verificação de cobertura. A banda baixa pode reduzir o número de locais necessários para atingir um território, sem eliminar a necessidade de transporte ou qualidade. A banda média pode aumentar a capacidade, desde que sites e terminais suficientes a utilizem.
Os próximos indicadores devem ser separados: cronograma de pagamento, plano de investimento, áreas visadas, entrada em operação, qualidade observada e monetização. Essa separação evitará confundir uma obrigação regulatória com um serviço entregue ou uma largura espectral com lucro.
Em 21 de julho, a incerteza jurídica terminou. A incerteza econômica, por sua vez, apenas muda de endereço. Ela não recai mais sobre a identidade dos titulares, mas sobre como a XLSmart, a Telkomsel e a Indosat transformarão três combinações diferentes de alcance e capacidade em redes utilizáveis, conformes e lucrativas antes do prazo de cinco anos.