Hedge funds: a Coreia do Sul, novo fôlego da IA

Hedge funds pour into South Korea for next wave in AI é perfilado pela BTW Media porque evidências publicadas o vinculam a infraestrutura da internet, governança, dependências operacionais ou visibilidade de mercado.

• Os hedge funds investem massivamente no setor sul-coreano de semicondutores, que consideram subvalorizado no mercado em expansão das tecnologias de IA.
• A Hynix, considerada a "rainha" da IA por sua liderança no fornecimento de memória HBM para a Nvidia, representa uma oportunidade de investimento atraente com uma relação preço/lucro inferior à da TSMC, apesar de um forte potencial de receita.

NOSSA OPINIÃO
O setor sul-coreano de semicondutores, liderado por gigantes como Samsung e Hynix, experimenta um crescimento robusto, alimentado pela demanda global por soluções avançadas de memória e uma cadeia de suprimentos apertada. Esse cenário deve criar oportunidades em setores relacionados e contribuir para o panorama econômico global, apoiado pelas dinâmicas geopolíticas e pelo ecossistema de IA em evolução.
– Vicky Wu, jornalista da BTW

O que aconteceu

Os hedge funds estão afluindo para o setor sul-coreano de semicondutores, visando especialmente gigantes comoSK HynixeSamsung Electronics, que consideram subvalorizados no mercado em expansão das tecnologias de IA. Fundos influentes, incluindo o britânicoMan Group, o singapurenseFengHe Fund Management, e os de Hong KongCloudAlpha Capital ManagementeEast Eagle Asset Management, estão aproveitando a crescente demanda por chips de memória avançados e políticas governamentais favoráveis.

Matt Hu, diretor de investimentos da FengHe, posiciona a Hynix como a "rainha" da IA, ao lado da Nvidia, cujas ações triplicaram, atingindo uma valorização de US$ 3 trilhões. Enquanto a Nvidia teve um forte aumento, a Hynix e outras não igualaram o desempenho dos principais players asiáticos de IA, como a Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC). Agora, a atenção se volta para os fabricantes de chips sul-coreanos, à medida que as empresas de tecnologia buscam chips de memória de alta largura de banda (HBM), fabricados principalmente pela Hynix, Samsung e Micron Technology.

A Hynix é líder no fornecimento de memórias HBM avançadas para a Nvidia, obtendo mais receita que a TSMC, enquanto é negociada a uma relação preço/lucro futuro de 9 vezes, contra 23 vezes da TSMC. O governo sul-coreano também apoia a indústria de chips com um plano de US$ 19 bilhões e um programa corporativo "Value-up".

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Por que é importante

Os gigantes sul-coreanos de semicondutores, Samsung e Hynix, impulsionaram fortemente o índice KOSPI este ano, com as ações da Hynix disparando mais de 70% e as da Samsung subindo 12%, em um contexto de alta geral de 9% do KOSPI. Uma escassez global de chips de memória, agravada pela maior demanda por chips HBM, fortaleceu os fornecedores sul-coreanos, especialmente a Samsung, que prevê um aumento de 15 vezes em seus lucros no segundo trimestre devido ao aumento dos preços dos chips.

Simon Woo, coordenador de pesquisa de tecnologia da Ásia-Pacífico no BofA Securities, destaca que a Coreia do Sul tem potencial para aumentar as vendas de equipamentos de semicondutores, sistemas de refrigeração e eletrônicos de consumo em paralelo ao crescimento do ecossistema de IA.

A narrativa da IA na Coreia do Sul vai além dos fabricantes de chips. Chris Wang, gestor de portfólio da CloudAlpha Capital Management, especializado em tecnologia, assumiu uma posição na HD Hyundai Electric este ano, prevendo que a empresa se beneficiará do aumento da demanda por eletricidade. Desde janeiro, as ações da empresa subiram 333%.

Além disso, a rivalidade tecnológica persistente entre os Estados Unidos e a China garante que a China continuará dependendo dos chips de memória avançados da Coreia do Sul, pois os fabricantes chineses não conseguiram igualar a qualidade, enquanto estão sujeitos às restrições de exportação dos EUA.