Onsemi の減収がチップ過剰懸念を煽る

『Onsemi’s revenue miss fuels concerns over chip glut』は、公開された証拠がインターネットインフラ、ガバナンス、運用上の依存関係、または市場の可視性に結びついているため、BTW Media によってプロファイリングされています。

• Onsemi は第 4 四半期に 15.3 億ドルの売上高を発表し、アナリスト予想を下回り、前年比で減少しました。
• 停滞する事業セグメント、在庫の積み上がり、EV 需要の低迷が、チップメーカーにとってより広範な課題を浮き彫りにしています。

何が起こったか

チップ設計・製造の Onsemi (ON.O) は、2025 年第 4 四半期の決算を発表し、売上高は 15.3 億ドルで、前年比 11%減、アナリスト予想の 15.4 億ドルをわずかに下回りました。この減収により、時間外取引で同社の株価は約 6%下落しました。

主要事業部門のすべてが減速に寄与しました。Power Solutions グループの売上高は 11%減の 7 億 2,420 万ドル、Intelligent Sensing グループは 17%減の 2 億 4,960 万ドル、Analog and Mixed-Signal セグメントは 9%減の 5 億 5,630 万ドルでした。

減収にもかかわらず、Onsemi は調整後 1 株当たり利益が 64 セントと、アナリストのコンセンサス予想 62 セントをわずかに上回ったと発表しました。2026 年第 1 四半期のガイダンスとして、売上高は 14.4 億〜15.4 億ドルのレンジを見込んでおり、中間値はアナリストの期待を下回っています。

Onsemi は、以前のサプライチェーンのボトルネック時に発注された在庫を顧客が消化し続けているため、過剰在庫が続いていると指摘しました。アナリストはまた、電気自動車販売の予想を下回る伸びと、特に炭化ケイ素チップ市場での競争激化が需要の重しになっていると指摘しています。

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なぜ重要か

Onsemi の決算は、半導体業界におけるより広範な構造的課題を反映しています。需要の周期的変動と過剰在庫が多くのサプライヤーの収益と収益性に重しとなっています。過剰在庫は、OEM やシステムメーカーが再発注に慎重であることを示唆しており、新規受注の遅延や収益回復の鈍化につながる可能性があります。

同社の電気自動車（EV）への依存は、炭化ケイ素や先端パワー半導体にとって主要な成長ドライバーですが、リスクも浮き彫りにしています。EV の普及は一部の予想よりも遅れており、最近の米国のクリーンエネルギー税額控除の縮小が短期的な需要をさらに減退させる可能性があります。

さらに、特に炭化ケイ素や先端材料における中国のチップメーカーとの競争激化は、米国のチップメーカーが直面する地政学的および市場の圧力を浮き彫りにしています。投資家にとっては、第 1 四半期の売上高が再び予想を下回る可能性があるという Onsemi の見通しが、利益がわずかに予想を上回ったとしても、需要パターンの不確実性を際立たせています。

業界が在庫を適正化し、EV 需要の変動に適応し、世界規模で競争できるかどうかが、Onsemi のようなチップメーカーがどれだけ早く成長を取り戻せるかを左右する上で極めて重要になります。