• Oracle añadió 850 MW de capacidad de centros de datos en su primer trimestre fiscal, mientras los ingresos de su negocio de infraestructura cloud subieron un 121% hasta 7.400 millones de dólares
  • El gasto de capital alcanzó 28.500 millones de dólares, y los pagos por adelantado de clientes ayudaron a financiar parte de la infraestructura que se construye para grandes contratos de IA

El dato

Oracle añadió 850 MW de capacidad de centros de datos en su primer trimestre fiscal, al tiempo que los ingresos de su negocio de infraestructura cloud más que se duplicaron.

Los ingresos de infraestructura cloud alcanzaron los 7.400 millones de dólares, un 121% más que un año antes, mientras que los ingresos totales subieron un 30% hasta 19.300 millones de dólares. Las obligaciones de rendimiento pendientes de Oracle, que representan ingresos futuros contratados, llegaron a 664.000 millones de dólares. La empresa también dijo que firmó más de 30.000 millones de dólares en contratos adicionales de cloud para IA durante el trimestre y entregó más de 300.000 GPU.

La expansión sigue siendo costosa. El gasto de capital alcanzó 28.500 millones de dólares durante el trimestre y el flujo de caja libre fue de 5.400 millones de dólares negativos. Los pagos por adelantado de clientes aportaron parte de la financiación de ese gasto. Oracle había dicho anteriormente que algunos grandes clientes de IA pagan las GPU por adelantado o proporcionan el hardware ellos mismos, lo que reduce la cantidad que Oracle debe financiar antes de que los servicios comiencen.

La valoración

Los resultados de Oracle muestran que sus grandes contratos de IA están empezando a convertirse en capacidad física. Añadir 850 MW en un trimestre es un paso de entrega considerable, pero los 28.500 millones de dólares gastados en el mismo periodo muestran cuánto dinero se necesita antes de que esa capacidad empiece a generar ingresos.

Algunos clientes están ayudando a cerrar esa brecha pagando por adelantado o suministrando el hardware ellos mismos. Eso reduce la cantidad que Oracle debe financiar por adelantado, pero también significa que esos clientes comprometen dinero o equipos antes de que el servicio completo esté disponible. Las fechas de entrega y los términos de aceptación se vuelven más importantes cuando parte de la inversión ya se ha realizado.

Para los lectores de BTW, la siguiente pregunta es si Oracle puede seguir poniendo capacidad en línea con la suficiente rapidez para convertir su enorme cartera de pedidos en servicios cloud operativos e ingresos. La incorporación de 850 MW es una prueba de progreso; los próximos trimestres mostrarán si ese ritmo puede mantenerse al nivel de la demanda sin que el gasto de capital siga superando la generación de caja.

Qué vigilar

Vigile las adiciones trimestrales de capacidad de Oracle junto con los ingresos de infraestructura cloud, el gasto de capital y el flujo de caja libre. Más detalle sobre los pagos por adelantado de clientes mostraría cuánto de la expansión se financia antes de que el servicio comience, mientras que la continuación de las entregas de capacidad mostraría con qué rapidez la cartera de 664.000 millones de dólares se está convirtiendo en infraestructura operativa.