Resumen

  • Meta cerró el 29 de octubre de 2026 la emisión de 250 millones de acciones depositarias ligadas a preferentes de conversión obligatoria. El prospecto final estimó unos 12.500 millones de dólares netos después de gastos y descuentos para la oferta básica. El dividendo anual de la preferente es del 6,50 %.
  • En la operación ordinaria a plazo se vendieron 40 millones de acciones de clase A prestadas por terceros. Meta declaró cero ingresos iniciales por esa venta. Espera alrededor de 24.900 millones de dólares antes de gastos al liquidar el contrato al precio inicial, sujeto a ajustes, en fechas que puede elegir hasta el 19 de noviembre de 2027.

Compraron las acciones, pero el efectivo fue por otra ruta

La declaración 8-K de Meta describe una coreografía poco intuitiva. Los compradores a plazo o sus filiales pidieron prestadas 40 millones de acciones de clase A a terceros. Los vendedores a plazo se las vendieron a los colocadores, que hicieron la oferta pública. Hubo compradores y pago en octubre. Meta no recibió entonces el producto inicial de la operación ni entregó aún las acciones nuevas que deberá emitir al liquidar los contratos a plazo. El dinero del comprador y la caja de la empresa no comparten fecha.

Meta puede designar una o varias fechas de liquidación, bajo las condiciones contractuales, hasta el 19 de noviembre de 2027. En ellas entregará acciones a los compradores a plazo a cambio del precio vigente. El precio inicial se fijó en 622,91875 dólares por título. Factores diarios ligados a la financiación, reducciones pactadas y ajustes posibles si se entrega la nueva clase C modifican ese precio. El prospecto definitivo estima 24.900 millones de dólares antes de gastos al precio inicial de la operación básica, sólo cuando se liquide. Ciertos acontecimientos, entre ellos dificultades para mantener el préstamo de acciones, pueden adelantar el vencimiento a petición de los compradores a plazo.

En paralelo, Meta emitió 250 millones de acciones depositarias, cada una equivalente a una vigésima parte de una preferente de serie A de conversión obligatoria. La oferta cerró el 29 de octubre. La preferente subyacente lleva una preferencia de liquidación de 1.000 dólares y un dividendo anual del 6,50 %. El prospecto calculó un producto neto aproximado de 12.500 millones de dólares después de descuentos y gastos para la emisión básica. El dividendo se acumula; su pago puede hacerse en efectivo o acciones dentro de los términos, con primera fecha trimestral prevista el 15 de febrero de 2027. Salvo conversión anterior, la preferente se transformará alrededor del 15 de agosto de 2029 en un número variable de acciones ordinarias.

El anuncio inicial de Meta situó la financiación en el contexto de su expansión de infraestructura de IA y de una previsión de inversión de capital de 135.000 a 145.000 millones de dólares para 2026. La empresa también habló de un programa futuro de ventas de acciones de clase C por aproximadamente 60.000 millones; el programa aún no estaba establecido en esa comunicación. Los fondos de las ofertas se destinarían a fines corporativos generales, sin asignación pública a un campus concreto.

El acuerdo combina capital recibido pronto con un derecho a llamar otra caja más adelante. Los titulares de preferentes obtienen un dividendo y una conversión futura; los compradores a plazo recibirán acciones cuando se liquide su contrato. Para conocer el coste real del segundo tramo harán falta la fecha, el precio ajustado, el efectivo que llegue a Meta y la clase de títulos entregada. La noticia de octubre fue una venta de mercado; el cobro de Meta tiene otra fecha.

Fuentes