Zusammenfassung

  • PGE stellt 473 MW aus ausgeführten Verträgen für fünf Rechenzentrumskunden, die sich im Bau befinden, einem anderen Vertrag von 2026 über bis zu 420 MW gegenüber, für den noch keine Bauarbeiten laufen.
  • Für den zweiten Vertrag erwartet PGE den Strombezug ab 2028 und den Vollbetrieb 2033. Weitere 1,3 GW sind Anfragen großer Stromabnehmer, keine zusätzliche Vertragsleistung und nicht zwingend Rechenzentrumsbedarf.
  • Als Schutz nennt PGE Kapazitätsanzahlungen, Sicherheiten, Mindestabnahme und Ausstiegsgebühren. Kundenspezifische Zahlungspläne und Beträge für den 420-MW-Vertrag fehlen.

Die Megawattzahl ist schneller als der Anschluss

Bis zu 420 MW ergeben eine markante Schlagzeile. Der Zeitplan daneben erzählt die wirtschaftlich wichtigere Geschichte. Portland General Electric sagt, der 2026 ausgeführte Vertrag sei noch nicht im Bau; die Versorgung soll 2028 beginnen und die volle Kapazität 2033 erreichen. Der vertragliche Höchstwert steht fest. Die volle Last ist ein späteres Betriebsziel.

Die Investorenpräsentation vom 29. Oktober zeigt drei unterschiedliche Zustände. Erstens: 473 MW aus 2025 und 2026 ausgeführten Verträgen befinden sich für fünf Rechenzentrumskunden im Bau und sind bereits in der Kapazitätsplanung enthalten. Zweitens: ein separater 2026-Vertrag über bis zu 420 MW, noch ohne Baubeginn. Drittens: zusätzliche 1,3 GW an Anfragen großer Stromkunden, die ab 2028 und später angeschlossen werden sollen. Laut Fußnote beziehen sich die Werte auf Kundenkapazität zum 29. Oktober 2026.

Eine Anfrage ist kein Vertrag, ein Vertrag keine Baustelle und eine Baustelle noch kein voller Verbrauch. PGE bezeichnet nicht alle 1,3 GW als Rechenzentren. Wer die drei Zustände zu einer Summe faltet, erhält einen größeren Markt und eine schlechtere Betriebsprognose. Für das Netz zählt, wann jede Kapazität tatsächlich angeschlossen wird.

Für den Vertrag über bis zu 420 MW nennt PGE zwei Eckdaten: erwarteter Versorgungsbeginn 2028 und volle Kapazität 2033. Jahresstufen, ein kundenspezifisches Startdatum und die erwartete Last in jedem Zwischenjahr fehlen. Vertragliche Leistung lässt weder den tatsächlichen Verbrauch in Megawattstunden noch die Monatsrechnung erkennen. In der Stromversorgung gehört der Takt der Hochlaufkurve zum Produkt.

Schutzmechanismen ohne Preisschild

PGE sagt, ihre Verträge für große Lasten enthielten Kapazitätsanzahlungen, Sicherheiten, Mindestabnahme und Ausstiegsgebühren. Diese Regeln verteuern es, Leistung zu reservieren und nicht zu nutzen, weniger abzunehmen oder das Projekt zu verlassen. So soll aus einer Reservierung eine finanzielle Verpflichtung werden, die vorab gebaute Infrastruktur absichert.

PGE nennt weder den Kunden noch dessen Mindestabnahme, Anzahlung, Sicherheiten, Preis oder Ausstiegsformel. Auch die projektbezogenen Netzinvestitionen stehen nicht in der Präsentation. Die Schutzliste ist sichtbar; ihre Stärke während des fünfjährigen Hochlaufs lässt sich ohne Beträge nicht prüfen.

Oregon hat Regeln für große Energieverbraucher mit einer konkreten Definition geschaffen. Das Gesetz HB 3546 erfasst Einrichtungen, die mindestens 20 MW nutzen können und überwiegend eine im NAICS-Code 518210 bezeichnete Computerinfrastrukturdienstleistung anbieten. Vorgesehen sind ein eigener Tarif, die Zuordnung der Versorgungskosten zur Klasse oder Einrichtung sowie mindestens zehnjährige Serviceverträge mit geschätztem Startdatum und Mindestzahlung auf Basis des erwarteten Verbrauchs.

Die Regulierungsbehörde Oregon PUC erklärt, Schedule 96 für große Rechenzentren und weitere Großlastkunden von PGE genehmigt zu haben. Künftige Verträge mit Rechenzentren sollen vorhersehbare Zahlungen für nicht genutzte, eigens errichtete Infrastruktur und ausreichend saubere Erzeugung vor dem Versorgungsbeginn vorsehen. PGE sagt, der Tarif stärke zugleich die Bezahlbarkeit für Haushalte und kleine Unternehmen und ermögliche höhere Margen in ihrer am schnellsten wachsenden Kundengruppe. Der Vertrag muss klären, wer die Zeit zwischen reservierter Leistung und tatsächlicher Last finanziert.

Es fehlt der kundenbezogene Service- und Zahlungsplan. Er würde zeigen, ab wann die bis zu 420 MW abgerechnet werden, welche Mindestzahlung vor 2033 anfällt und wie ungenutzte Leistung behandelt wird. Bis dahin ist der Wert eine vertragliche Obergrenze mit Terminplan, kein heutiger Verbrauch von 420 MW.

Quellen