الخلاصة

  • بلغت بصمة FTTP لدى Openreach نحو 23.4 مليون موقع بعد إضافة 514 ألفاً في الربع.
  • أضافت 574 ألف اتصال FTTP صافٍ ليصل المتصل فعلياً إلى 9.4 ملايين ومعدل الاعتماد إلى 40%.
  • انخفض إجمالي خطوط النطاق العريض 192 ألفاً، وما زالت BT تتوقع خسارة نحو 800 ألف خلال السنة.
  • ارتفع متوسط إيراد خط Openreach بنسبة 7% إلى 17.7 جنيهاً، بينما انخفض متوسط إيراد نطاق Consumer بنسبة 2% إلى 40.9 جنيهاً.
  • استقرت إيرادات العمليات المستمرة عند 4.3 مليارات جنيه وانخفض EBITDA المعدل 1% إلى ملياري جنيه.

يحتاج تقييم البناء إلى ثلاثة مقامات. فمرور الشبكة أمام 23.4 مليون موقع يعني إمكان الاتصال. أما 9.4 ملايين فهي المواقع المتصلة فعلاً. والـ574 ألفاً هي الزيادة الصافية خلال الربع.

الخلط بينها يحول الإنفاق الهندسي إلى إيراد غير موجود. وتؤكد خسارة 192 ألف خط أن بعض العملاء يخرجون من القاعدة حتى مع انتقال آخرين من النحاس إلى الألياف. وتتوقع BT أن تبلغ الخسارة السنوية نحو 800 ألف.

إذا انتقل العميل إلى FTTP وبقي على منصة Openreach، تتحسن التقنية وقد ترتفع قيمة الجملة. أما إذا ألغى الخط أو انتقل إلى بنية منافسة، فلا تعوض السرعة المفقود من الإيراد.

الربح يتوزع بين طبقة الجملة والتجزئة

ارتفع متوسط إيراد خط النطاق العريض لدى Openreach 7% إلى 17.7 جنيهاً بفضل اعتماد الألياف ومزيج السرعات والأسعار. وفي BT Consumer، انخفض متوسط إيراد النطاق العريض 2% إلى 40.9 جنيهاً بسبب تراجع الصوت أساساً.

لا تصلح مقارنة الرقمين مباشرة لأن الأول لخدمة الجملة والثاني لحزمة التجزئة. لكنها تبين أن الألياف تضيف قيمة في طبقة، بينما يفقد المنتج النهائي عنصراً قديماً في طبقة أخرى.

بلغت قاعدة FTTP بالتجزئة 4.8 ملايين اتصال، منها 4.5 ملايين للمستهلك و0.3 مليون للأعمال. وهي أقل من إجمالي Openreach لأن منافسي BT يشترون الوصول من الشبكة نفسها.

تقليص الكلفة يحمل جزءاً من النتيجة

استقرت الإيرادات عند 4.3 مليارات جنيه، وانخفضت إيرادات الخدمات البريطانية المعدلة 1% إلى 3.8 مليارات. وتراجع EBITDA المعدل 1% إلى ملياري جنيه، إذ عوضت وفورات الكلفة جزءاً من ضغط هوامش النطاق العريض والصوت.

انخفض إجمالي موارد العمل باستثناء International بنسبة 8% إلى 94 ألفاً. كما تراجع استهلاك طاقة الشبكة 8% وحجم إصلاحات Openreach 21%. وقد تعكس الإصلاحات الأقل شبكة أحدث، لكن الموارد الأقل يجب أن تحافظ على التركيب وجودة الخدمة.

أصبحت International عملية متوقفة بعد مشروع الشراكة مع Verizon، وأعيد عرض المقارنات على أساس العمليات المستمرة. لذلك لا تمثل الأرقام مقارنة بسيطة مع كامل المجموعة القديمة.

ثبتت BT إرشاداتها ورفعت تغطية 5G+ السكانية إلى 77%، مع بقاء هدف 25 مليون موقع FTTP في ديسمبر. والدليل التالي هو اجتماع أربعة مؤشرات: صافي إضافات الألياف، خسارة الخطوط، الإيراد لكل خط، والتدفق النقدي. إذا غطت القيمة الأعلى انخفاض العدد، تنجح الهجرة اقتصادياً؛ وإلا ستصبح الشبكة أفضل لخدمة قاعدة أصغر.

المصادر