Résumé
- Le réseau FTTP d’Openreach couvre 23,4 millions de locaux, après 514 000 ajouts au trimestre.
- Les 574 000 nouveaux accès nets portent le total raccordé à 9,4 millions et l’adoption à 40%.
- Le nombre total de lignes haut débit Openreach recule de 192 000; BT attend toujours environ 800 000 pertes sur l’exercice.
- L’ARPU Openreach gagne 7% à 17,7£, alors que l’ARPU haut débit Consumer perd 2% à 40,9£.
- Le chiffre d’affaires des activités poursuivies est stable à 4,3 Mds£ et l’EBITDA ajusté recule de 1% à 2,0 Mds£.
Une hausse d’ARPU chez Openreach ne signifie pas que chaque foyer paie davantage à BT. Openreach fournit l’accès de gros à plusieurs opérateurs; BT Consumer vend ensuite sa propre combinaison de haut débit, de voix et de services.
Le premier a bénéficié de l’adoption de la fibre, d’un mix de débits plus élevés et de hausses de prix. Son ARPU haut débit atteint 17,7£, en progression de 7%. Le second a vu son ARPU haut débit baisser de 2% à 40,9£, principalement à cause du déclin de la voix.
Cette divergence explique comment une modernisation technique peut améliorer l’économie d’un réseau sans assurer la même progression au distributeur final. La fibre augmente la valeur de certains accès; la disparition de la voix et la concurrence modifient la valeur du forfait.
Couverture, raccordement et ligne ne sont pas synonymes
L’empreinte FTTP atteint 23,4 millions de locaux. C’est une disponibilité. Les 9,4 millions de locaux raccordés sont la base qui utilise effectivement le réseau. Les 574 000 ajouts nets mesurent le mouvement du trimestre.
Le taux d’adoption de 40% est calculé à partir de ces couches, mais il ne neutralise pas les départs. Le nombre total de lignes haut débit Openreach diminue de 192 000 et BT maintient une prévision d’environ 800 000 pertes pour l’année.
La base FTTP de détail de BT atteint pour sa part 4,8 millions, dont 4,5 millions chez Consumer et 0,3 million chez Business. Elle est distincte de tous les clients Openreach, puisque des concurrents achètent aussi l’accès de gros.
Le revenu des activités poursuivies reste stable à 4,3 Mds£. Le revenu de services ajusté au Royaume-Uni baisse de 1% à 3,8 Mds£. L’EBITDA ajusté recule de 1% à 2,0 Mds£, les économies compensant en partie les marges plus faibles du haut débit et de la voix.
La transformation du coût soutient le résultat
BT réduit de 8% sa ressource totale de travail hors International, à 94 000 personnes. La consommation d’énergie réseau baisse aussi de 8% et les volumes de réparation Openreach de 21%. Une partie de la stabilité financière provient donc d’un réseau plus récent et d’une organisation plus petite.
Ces gains transfèrent un risque. Une baisse des réparations peut refléter la meilleure fiabilité de la fibre, mais la réduction des ressources doit encore maintenir l’installation et le service. Le rapport ne permet pas d’attribuer précisément les 8% à des salariés ou à des prestataires.
La division International est désormais présentée en activité abandonnée après l’accord de coentreprise proposé avec Verizon. Les chiffres courants et les comparatifs ont été retraités sur la base des activités poursuivies; ils ne représentent pas simplement l’ancien périmètre.
BT confirme ses objectifs et vise toujours 25 millions de locaux FTTP en décembre 2026. La prochaine preuve devra rapprocher les ajouts fibre des pertes de lignes, l’ARPU de gros de l’ARPU au détail et les économies de la qualité de service. Le réseau peut devenir plus performant; il doit encore prouver qu’il conserve assez de relations commerciales pour rémunérer cette performance.