• Charter 在第二季度流失 11.7 万宽带用户，几乎是第一季度降幅的两倍

• 新增 50 万移动线路，公司押注 Cox 合并和移动虚拟网络运营商（MVNO）增长

发生了什么：宽带业务流失与移动业务增长

Charter Communications（以 Spectrum 品牌运营）在 2025 年第二季度流失了 11.7 万宽带用户，远超分析师预期。公司将原因归咎于来自AT&T和Verizon的日益激烈的竞争，因为两家公司都在扩展光纤网络并将高速服务与 5G 移动套餐捆绑销售。

尽管有线业务下滑，Charter 新增了 50 万条 Spectrum Mobile 线路，增强了其无线业务版图。季度收入同比增长 0.6%，达到 137.7 亿美元，而调整后每股收益为 9.18 美元，略低于预期。

该运营商正押注以 345 亿美元收购 Cox Communications，以打造一个服务约 3800 万用户的宽带巨头。与此同时，Charter 和 Comcast 正准备在 2026 年于 T-Mobile 的 5G 网络上推出联合移动虚拟网络运营商（MVNO）服务，瞄准企业用户。

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为什么重要

这些损失突显了美国宽带市场加速转向光纤和 5G 固定无线，侵蚀了有线行业的统治地位。Charter 股价单日暴跌近 18%，为历史最差表现，反映了投资者对其遏制用户流失能力的担忧。

Cox 合并和移动业务转型旨在实现收入多元化并重获规模，预计每年将产生 5 亿美元的协同成本效益。但该交易面临美国监管机构的反垄断审查，以及在 Charter 整合 Cox 并试图稳定其核心宽带业务时，在互联网接入日益商品化的市场中的重大执行风险。