• Charter は第 2 四半期にブロードバンド顧客 11 万 7000 件を失い、第 1 四半期の減少のほぼ 2 倍に

• 50 万の新規モバイル回線を追加し、Cox との合併と MVNO 成長に注力

何が起きたか：ブロードバンドの減少とモバイル成長の交差

Spectrum ブランドで事業を展開する Charter Communications は、2025 年第 2 四半期にブロードバンド加入者 11 万 7000 件を失い、アナリスト予想を大きく下回りました。同社は、AT&TとVerizonが光ファイバーネットワークを拡大し、高速サービスと 5G モバイルパッケージを組み合わせていることから、競争の激化を原因としています。

ケーブル事業の減少にもかかわらず、Charter は Spectrum Mobile の回線を 50 万件追加し、ワイヤレス領域を強化しました。四半期収益は前年同期比 0.6%増の 137 億 7000 万ドルとなりましたが、調整後 1 株当たり利益は 9.18 ドルと予想をわずかに下回りました。

同社は、約 3800 万の顧客に対応するブロードバンド巨人を生み出すため、Cox Communications との 345 億ドルの合併を推し進めています。それと並行して、Charter と Comcast は、T‑Mobile の 5G ネットワークを利用した法人向け MVNO（仮想移動体通信事業者）サービスを 2026 年に共同で立ち上げる準備を進めています。

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重要性

これらの損失は、米国のブロードバンド市場が光ファイバーと 5G 固定無線接続へと加速的に移行しており、ケーブル業界の優位性を浸食していることを浮き彫りにしています。Charter の株価が 1 日で約 18%下落したのは、加入者離れを食い止める能力に対する投資家の懸念を反映しています。

Cox との合併とモバイルへの転換は、収益の多様化と規模の回復を目的としており、年間 5 億ドルのコストシナジーが見込まれています。しかしながら、この取引は米国規制当局の独占禁止法審査に直面しており、Charter が Cox を統合し、インターネットアクセスがますますコモディティ化する市場で中核のブロードバンド事業を安定させる間に、大きな実行リスクが存在します。