摘要

  • BUZZ HPC 与客户签订的五年期、价值 3.5 亿美元的协议，涵盖 Bell AI Fabric 位于梅里特设施内一个由 2,016 块 NVIDIA Blackwell Ultra GPU 组成的专用集群
  • HIVE 计划在 2026 年第四季度完成部署，预计年化收入约 7000 万美元，并估算项目资本支出约 1.85 亿美元

事实

HIVE Digital Technologies 表示，其子公司 BUZZ HPC 已与一家未具名的投资级企业客户签署一份为期五年、价值约 3.5 亿美元的 GPU 云服务协议。HIVE 预计，该合同将增加约 7000 万美元的年化收入。

BUZZ 将在位于不列颠哥伦比亚省梅里特的 Bell AI Fabric 设施部署 2,016 块 NVIDIA Blackwell Ultra GPU，并采用 GB300 NVL72 系统。HIVE 预计该集群将于 2026 年第四季度投入运营。Bell 今年早些时候表示，BUZZ 已在梅里特设施获得 6.5 MW 的总容量。

HIVE 估计，该部署将需要约 1.85 亿美元的资本支出。客户将支付约 3500 万美元的预付款，而 HIVE 将保留 GPU 基础设施的所有权。HIVE 表示，BUZZ 目前正在产生的年化收入约为 3500 万美元，另有约 1.45 亿美元的已签约年化收入预计将在 2026 年第四季度结束前上线。

评估

BUZZ 此前已获得 Bell 梅里特设施的数据中心容量。新协议现已将该地点的 2,016 块 GPU 与一名五年期客户绑定。客户作出承诺后，BUZZ 近期的任务是在 2026 年第四季度按计划完成集群融资、安装和投产调试，之后才能开始计费。

客户约 3500 万美元的预付款降低了前期资金需求，但 HIVE 估计项目资本支出约为 1.85 亿美元，并将保留 GPU 的所有权。HIVE 仍需通过自有资本和融资安排承担部署所需的大部分资金。3.5 亿美元是五年期服务合同的总价值，并非已经赚取的收入，也不能单凭这一数字判断项目利润。

对 BTW 读者而言，HIVE 自身披露的数据表明，从签约到实际提供服务之间仍有大量交付工作。BUZZ 已签约、计划在第四季度结束前上线的年化收入约为 1.45 亿美元，而目前正在产生的年化收入约为 3500 万美元。在集群投入运营并开始计费之前，梅里特协议仍属于已签约、尚未上线的收入。

值得关注

需要关注这座位于梅里特的 2,016 块 GPU 集群如何推进硬件交付、安装和投产调试，以及 BUZZ 开始向客户计费的日期。如果进度晚于第四季度目标，该合同对应的约 7000 万美元年化收入将推迟上线。HIVE 的融资披露也应说明，除客户预付款外，该公司将如何筹措项目所需资金。