Кратко

  • В третьем квартале Rambus получила от операционной деятельности 102,5 млн долларов и выкупила акций на 135,4 млн.
  • Прогноз на четвёртый квартал повышает доходы от продуктов и снижает доходы от роялти относительно предыдущего квартала.

Рекордный денежный поток Rambus сразу поставил вопрос о распределении капитала. За третий квартал операционная деятельность принесла компании 102,5 млн долларов. На выкуп собственных акций ушло 135,4 млн — на 32,9 млн больше. К концу сентября денежные средства, их эквиваленты и обращающиеся ценные бумаги составили 776,9 млн долларов, на 48 млн меньше, чем в конце июня. Компания объяснила снижение прежде всего выкупом акций и капитальными затратами; операционный поток частично компенсировал эти расходы.

Меняется и структура выручки. Продажи продукции достигли 114,3 млн долларов, увеличившись за год на 22%. Роялти принесли 77 млн против 65,1 млн годом ранее — рост на 18%. Оба направления выросли, однако прогноз на четвёртый квартал разводит их в разные стороны: 127–133 млн долларов от продукции и 68–74 млн от роялти.

Если взять середины диапазонов, продукция прибавляет 15,7 млн долларов к третьему кварталу, а роялти теряют 6 млн. Общую выручку Rambus ожидает на уровне 227–233 млн долларов против 218,3 млн в Q3. Предполагаемый рост будет больше зависеть от продуктового бизнеса, тогда как доходы от лицензирования интеллектуальной собственности после сильного квартала ослабнут.

В релизе указано условие: для достижения прогноза Rambus должна подписать клиентские соглашения о продаже продукции и лицензировании решений. Значит, диапазон пока зависит от ещё не подписанных договоров. Компания не раскрыла сроки этих соглашений и не объяснила по клиентам ожидаемое снижение роялти.

Выкуп акций — решение о том, куда направить следующий доллар. В Q3 на него ушло больше, чем принесла операционная деятельность, а остаток денежных средств и ценных бумаг уменьшился. На конец квартала у Rambus оставалось 776,9 млн долларов. Теперь продуктовые продажи должны обеспечить большую часть ожидаемого роста, пока роялти отступают. Следующий отчёт покажет, выдержат ли контракты и поставки эту смену ролей.

Источники