• Цзин Тао делает акцент на прагматичных инвестиционных стратегиях, основанных на отраслевой экспертизе и долгосрочных партнёрствах.
  • Он делится взглядами на роль ИИ и технологий автономного вождения в формировании отраслей будущего.
  • Цзин Тао даёт советы предпринимателям, подчёркивая важность настойчивости, сосредоточенности и практического исполнения.

В этом эксклюзивном интервью BTW Media Цзин Тао, соучредитель Great Filter Venture и участник команды-основателя Tencent, рассказывает о своей инвестиционной философии, в основе которой прагматизм, отраслевая экспертиза и долгосрочные партнёрства. Он обсуждает свои инвестиционные стратегии в таких областях, как биофармацевтика, ИИ и автономное вождение, а также даёт советы начинающим предпринимателям о важности настойчивости и трудностях управления бизнесом.

Вопрос 1: Можете ли вы представиться и немного рассказать о своём пути?

О: Здравствуйте, я Цзин Тао, соучредитель Great Filter Venture. В молодости я участвовал в создании Tencent, поэтому меня также называют участником команды-основателя Tencent. Это один из моих ярлыков. Начав заниматься инвестициями, я вложился в такие компании, как SpaceX, Black Sesame Technologies, Galactic Energy, Zhimeng Biopharma и другие заметные проекты. Сейчас я также профессиональный инвестор. Третий ярлык — я интернет-знаменитость с сотнями тысяч подписчиков онлайн.

Вопрос 2: Как вы считаете, повлиял ли ваш ранний опыт в Tencent на работу инвестором?

О: Безусловно, Tencent оказала глубокое влияние на мою жизнь. В двадцать с небольшим мы мало что знали об обществе и мире, но у нас была решимость, и мы начали создавать интернет-продукты. Интернет-продукты требуют постоянных обновлений и итераций на основе обратной связи от пользователей. Это прагматичное и сосредоточенное отношение первых дней Tencent перешло и в мою инвестиционную работу. Сегодня этим же отличаются моя команда и проекты, в которые я инвестирую. Как инвестор я настаиваю на прагматизме: если основатели слишком много говорят и мало делают, я обычно не инвестирую.

Вопрос 3: Каким было ваше видение, когда вы соучреждали Great Filter Venture, и какова долгосрочная цель?

О: Great Filter Venture основали два бывших сотрудника Tencent. Наше видение — сделать мир лучше, а Китай сильнее. Это не то, что мы пишем на визитках, но это глубоко в наших сердцах. Уйдя из интернет-индустрии, мы хотели найти способ приносить пользу обществу. Мы поняли, что инвестиции могут не только оказывать прямую помощь, но и позволять нам развиваться вместе с компаниями, в которые мы вкладываемся. Стало очевидно, что инвестиции — лучшее решение для второй половины нашей жизни.

Вопрос 4: Что делает Great Filter Venture уникальным в мире инвестиций?

О: Мир инвестиций можно разделить на несколько категорий: государственные фонды, корпоративный венчурный капитал (CVC), институциональные инвесторы и семейные офисы. У каждого типа есть свои ограничения: будь то публичные деньги с определёнными рисками или корпоративные венчурные фонды, нацеленные на стратегические задачи. Great Filter Venture не подходит ни под одну из этих категорий. Мы не привлекаем средства со стороны — мы инвестируем собственные деньги. Это даёт нам свободу принимать независимые решения и оказывать предпринимателям долгосрочную поддержку.

Мы можем инвестировать в своём темпе и не связаны традиционными графиками доходности.

Это позволяет нам больше сосредоточиться на поддержке после инвестиций, которой мы придаём большое значение. Мы делаем упор на работу после инвестиций, гарантируя, что компании, в которые мы вкладываемся, получают необходимую поддержку для процветания.

Цзин Тао, соучредитель Great Filter Venture

Вопрос 5: Можете ли вы объяснить свой подход и инвестиционную стратегию?

О: Наш подход — следовать за настоящими экспертами отраслей. Например, в биофармацевтике мы установили партнёрства с такими институтами, как Trinity Innovation Fund. Они ищут проекты, а мы инвестируем вместе с ними. Со временем мы стали не просто последователями, а попутчиками. Это позволяет нам больше сосредоточиться на поддержке после инвестиций, которой мы придаём большое значение. Мы делаем упор на работу после инвестиций, гарантируя, что компании, в которые мы вкладываемся, получают необходимую поддержку для процветания.

Вопрос 6: Как вы видите стремительное развитие ИИ и что вы ищете в инвестициях, связанных с ИИ?

О: Мы занимаемся ИИ с 2017 года, изучали такие компании, как Yitu, Megvii и SenseTime, хотя в итоге не инвестировали. Вместо этого мы вложились в компании по производству ИИ-чипов, например Novumind. ИИ — это огромная индустрия, способная изменить человечество. Однако в последнее время мы стали осторожнее. Мы продолжаем искать широко, инвестируя в такие области, как автономное вождение, умные автомобили и робототехника. Но ключевой фактор — компании, в которые мы инвестируем, должны иметь заказы и возможность генерировать выручку. Мы не вкладываемся в компании, которые умеют только показывать технологию без чёткого пути к прибыльности.

Вопрос 7: Вы упомянули автономное вождение. Расскажите о своих инвестициях в этой области, например в Black Sesame Technologies и CalmCar.

О: Black Sesame Technologies — одна из немногих компаний в мире, которая поставляет мощные автомобильные чипы и решения для интеллектуального вождения. В Китае это способны делать только две компании. Основатель CalmCar — тоже технолог с сильным продуктовым мышлением, а компанию поддерживают такие акционеры, как China Unicom и SAIC. CalmCar уже достигла выручки более 300 миллионов, прошедшей аудит по стандартам для IPO. Мы с оптимизмом смотрим на всю отрасль автономного вождения и умных автомобилей.

Вопрос 8: В вашем портфеле так много отраслей. Как вы их балансируете?

О: Я и мои партнёры вышли из интернет-мира. Когда мы перешли к инвестициям, мы не знали, какие отрасли будут значительно расти. Мы выбрали диверсификацию, чтобы не класть все яйца в одну корзину. Мы принимали решения, исходя из потребностей страны, и выбрали стратегические новые отрасли: биофармацевтику, коммерческую аэрокосмическую отрасль, новые материалы, полупроводники и искусственный интеллект. В каждом секторе мы опираемся на компетентных экспертов, выстраивая с ними искренние отношения и инвестируя на основе их рекомендаций.

Мы стараемся делиться ресурсами и связями, чтобы помогать компаниям расти. Мы не претендуем на управление компаниями, поскольку мы миноритарные акционеры, но стремимся служить им и оказывать долгосрочную поддержку.

Цзин Тао, соучредитель Great Filter Venture

Вопрос 9: Как Great Filter Venture поддерживает компании, в которые инвестирует?

О: Мы помогаем в трёх основных направлениях. Первое — эмоциональная коммуникация: мы поддерживаем предпринимателей, которые часто сталкиваются с психологическим давлением. Второе — помогаем решать конкретные задачи, такие как финансирование и отношения с государственными органами. Третье — оказываем профессиональную или отраслевую поддержку, хотя мы не эксперты во всех областях. Мы стараемся делиться ресурсами и связями, чтобы помогать компаниям расти. Мы не претендуем на управление компаниями, поскольку мы миноритарные акционеры, но стремимся служить им и оказывать долгосрочную поддержку.

Вопрос 10: Каково ваше видение будущего венчурной индустрии?

О: В будущем инвестиционная логика будет доминировать в мире. С ростом ИИ, робототехники и автономного вождения люди начнут эксплуатировать неживые активы, которые приносят доход. Это изменит природу инвестиций. Нынешняя система, где командитные партнёры (LP) конфликтуют с управляющими партнёрами (GP) из-за доходности, вредна для отраслей и инноваций. На Западе инвестиции работают как пирамида с уровнями — от крупных публичных компаний до стартапов на ранней стадии. Но в Китае большинство фондов сосредоточено на вершине, оставляя базовых предпринимателей без достаточного финансирования.

Я считаю, что нам нужно построить более устойчивую финансовую и капитальную экосистему для поддержки миллионов частных компаний, поскольку они критически важны для будущего Китая.