USDe da Ethena se torna a 3ª maior stablecoin

O USDe da Ethena se torna a 3ª maior stablecoin: perfilado pela BTW Media porque evidências publicadas o vinculam à infraestrutura da internet, governança, dependências operacionais ou visibilidade de mercado.

• USDe da Ethena ultrapassa DAI da MakerDAO para se tornar a terceira maior stablecoin por capitalização de mercado
• A stablecoin ganhou tração rapidamente, alcançando US$ 3,2 bilhões em circulação desde seu lançamento em fevereiro

O que aconteceu: USDe da Ethena desafia expectativas

O protocolo definanças descentralizadas (DeFi)Ethena, com sua stablecoinUSDe, superou oDai (DAI)da Sky em capitalização de mercado total, tornando-se a terceira maior stablecoin depois doUSDt (USDT)da Tether e doUSD Coin (USDC), de acordo com dados do DefiLlama. Em 12 de dezembro, o USDe em staking, ou sUSDe, está rendendo aproximadamente 24% de retorno percentual anual,segundoo DefiLlama.

Lançado em fevereiro, o USDe captou bilhões de dólares de detentores de stablecoins em busca de APRs de dois dígitos da estratégia de rendimento CeDeFi da Ethena, que combina contratos inteligentes DeFi e negociação de derivativos fora da cadeia. CeDeFi refere-se a qualquer estratégia que combine elementos de DeFi e negociação em exchanges centralizadas (CEXs). A moeda permite que os usuários mintem USDe usando uma variedade de tipos de colateral, incluindo Bitcoin, Ethereum e stablecoins, enquanto mitigam riscos de volatilidade por meio de derivativos financeiros fora da cadeia.

O sucesso do USDe é atribuído ao seu modelo inovador e à ampla adoção dentro dos ecossistemas de finanças descentralizadas (DeFi). Em outubro de 2024, a Wintermute, uma importante formadora de mercado de criptomoedas, começou a aceitar USDe como colateral para negociação de derivativos e à vista, solidificando ainda mais seu papel no mercado.

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Por que é importante

A ascensão do USDe marca um momento crucial no mercado de stablecoins, onde inovação e concorrência estão impulsionando mudanças significativas. Embora Tether (USDT) e USD Coin (USDC) tenham dominado por anos, o aumento do USDe sinaliza a importância crescente de modelos flexíveis e diversificados dentro das finanças descentralizadas (DeFi). Ao contrário das stablecoins tradicionais lastreadas em reservas fiduciárias, o USDe é colateralizado por uma gama mais ampla de ativos, incluindo Bitcoin e Ethereum, o que pode torná-lo mais atraente em mercados voláteis.

Esse crescimento tem implicações importantes para empresas menores no espaço DeFi. Por exemplo, plataformas como aWintermute, uma formadora de mercado de criptomoedas, agora estão aceitando USDe como colateral, abrindo portas para novas colaborações e aumento de liquidez. Isso mostra que empresas pequenas e inovadoras podem competir com players estabelecidos ao oferecer produtos únicos. Além disso, essa mudança pode inspirar outros projetos DeFi a explorar modelos financeiros híbridos que integram ferramentas financeiras tradicionais, como derivativos fora da cadeia, com tecnologias blockchain. Em contraste com as stablecoins tradicionais, que enfrentam crescente escrutínio regulatório, isso pode posicionar o USDe como uma alternativa mais resiliente, atraindo tanto traders quanto reguladores que buscam mais estabilidade e transparência em ativos digitais. No entanto, à medida que esse espaço evolui, permanece o risco de extensão excessiva, e a dependência do USDe em instrumentos fora da cadeia pode expô-lo a riscos que modelos mais centralizados evitam.