VinFast du Viêt Nam: débuts fracassants sur le Nasdaq

Le constructeur vietnamien VinFast, qui a fait des débuts fracassants sur le Nasdaq, est profilé par BTW Media car des preuves publiées le lient à l'infrastructure internet, à la gouvernance, aux dépendances opérationnelles ou à la visibilité du marché.

Les débuts fracassants de VinFast du Viêt Nam sur le Nasdaq

VinFast Auto Ltd. a provoqué une hausse remarquable lors de son premier jour de cotation sur le Nasdaq, signalant son entrée ambitieuse dans le paysage des véhicules électriques (VE) alors qu'elle défie des constructeurs automobiles bien établis.

Avec un bond stupéfiant de 255 % mardi à New York, la valorisation boursière du constructeur vietnamien de VE s'est envolée à plus de 85 milliards de dollars, dépassant des géants américains de l'automobile comme Ford Motor Co. et General Motors Co.

VFS soutenu par l'homme le plus riche du Viêt Nam

Les débuts réussis de VinFast sur le Nasdaq Global Select Market, sous le symbole VFS, font suite à sa fusion avec la société de chèque en blanc Black Spade Acquisition Co., aboutissant à une valorisation de 23 milliards de dollars. Soutenue notamment par l'homme le plus riche du Viêt Nam, les gains boursiers de l'entreprise ont considérablement renforcé sa fortune personnelle.

Cette introduction en bourse marque l'aboutissement du long parcours de VinFast pour devenir une société cotée en bourse, la plaçant au même rang que Tesla Inc., Lucid Group Inc. et Rivian Automotive Inc. Au-delà de sa signification symbolique, cette cotation pourrait potentiellement ouvrir la voie à un afflux de capitaux accru, essentiel pour les efforts d'expansion de VinFast aux États-Unis.

Le Thuy, directrice générale de VinFast, a souligné que l'intention de cette cotation dépasse la simple publicité; il s'agit d'une étape impérative vers l'expansion mondiale.

En tant que l'une des rares entreprises vietnamiennes à être cotée aux États-Unis, VinFast a récemment lancé la construction de son usine en Caroline du Nord, dont la production devrait débuter en 2025 avec une capacité initiale de 150 000 véhicules par an.

Pourtant, l'incursion de VinFast aux États-Unis a rencontré quelques turbulences. En mai, l'entreprise a rappelé ses véhicules utilitaires sport électriques en raison d'un défaut logiciel. Anticipant de nouvelles pertes d'exploitation et nettes à mesure qu'elle augmente la production de véhicules, VinFast reste prudemment optimiste quant à l'évaluation de ses actions pour la cotation SPAC.

Les débuts de VinFast sur le Nasdaq brillent malgré les défis

L'introduction en bourse de VinFast, le fabricant de véhicules électriques, a stupéfié le marché avec sa valorisation en flèche de plus de 85 milliards de dollars. Cette valorisation la place bien devant les géants américains de l'automobile Ford et General Motors, tous deux évalués à près de la moitié du chiffre impressionnant de VinFast.

Néanmoins, maintenir une valorisation aussi élevée n'est pas une mince affaire. Pour préserver son nouveau statut, VinFast doit considérablement augmenter ses ventes au cours des cinq prochains mois, visant à atteindre un objectif de ventes annuel de 50 000 véhicules, fixé par son fondateur.

Malgré la vente de plus de 16 000 véhicules, y compris au Viêt Nam, au cours des sept premiers mois de l'année, les ventes de VinFast aux États-Unis restent modestes, avec seulement 137 unités de son modèle VF8 vendues.

David Mansfield, directeur financier de VinFast, assure que l'entreprise reste en bonne voie pour atteindre l'objectif de ventes projeté par son président. Cependant, même à ce niveau, VinFast n'utiliserait qu'environ un sixième de sa capacité de production à Haïphong, au Viêt Nam. Les plans d'expansion prévoient un nouveau site de production en Caroline du Nord, aux États-Unis, dont les opérations doivent débuter en 2025.

Le cabinet de conseil AlixPartners estime que les fabricants de véhicules électriques doivent atteindre des ventes annuelles de 400 000 véhicules pour être rentables, soulignant les défis du secteur des VE.

La concurrence sur les prix est un autre obstacle pour VinFast, qui doit faire face aux tactiques agressives de réduction de prix du leader du secteur Tesla. L'aspiration de VinFast à réduire les coûts et à être plus compétitive en termes de prix est évidente, mais elle fait face à une bataille difficile contre l'influence considérable de Tesla sur le marché.

Les débuts de VinFast sur le Nasdaq, facilités par une fusion avec la société d'acquisition à vocation spécifique Black Spade, ont vu ses actions s'envoler. Cependant, cette flambée contraste avec d'autres transactions SPAC dans le domaine des VE, y compris Lucid, qui ont connu des baisses de prix de leurs actions après leur cotation.

Des changements stratégiques et l'expansion des showrooms définissent la voie de VinFast

Le parcours de VinFast sur le marché mondial des VE se caractérise par des changements stratégiques et des efforts d'expansion. Actuellement, VinFast exploite 122 showrooms dans le monde entier, avec une concentration notable sur la côte ouest des États-Unis. Face à la concurrence féroce de Tesla, qui continue d'exercer une pression sur les prix, VinFast reconnaît la nécessité d'améliorer sa structure de coûts pour rester compétitive. La récente introduction d'une version plus abordable des modèles S et X de Tesla a accentué le défi des prix.

VinFast ne se laisse pas décourager, estimant que son avantage concurrentiel réside dans la base de coûts particulièrement basse du Viêt Nam. Ceci, associé aux efforts continus de rationalisation des opérations, positionne l'entreprise pour de futures réductions de coûts.

Le triomphe de VinFast sur le Nasdaq témoigne de ses aspirations à une notoriété mondiale. Cependant, alors que l'entreprise affronte les complexités des prix, des objectifs de vente et des alliances stratégiques, son parcours nous rappelle que même les débuts les plus audacieux exigent une manœuvre constante et une adaptation permanente.