Résumé

  • GMO Internet, Inc. est désormais la société cotée à travers laquelle une grande partie des activités de domaine, serveur mutualisé, FAI, Z.com à l'étranger et GPU Cloud du groupe GMO est présentée aux investisseurs; son unité commerciale la plus forte est l'ensemble de services web libellé en yen qui empêche les petites entreprises japonaises de diviser l'enregistrement de domaine, l'hébergement, la messagerie, la sécurité et le support entre des substituts mondiaux moins chers.
  • Les preuves publiques soutiennent une grande activité d'infrastructure récurrente, mais le maillon le plus faible de l'évaluation est la granularité des informations: les dépôts exposent les segments d'infrastructure, les nombres de contrats et les initiatives de produits, tandis que la marge au niveau de l'acheteur pour un ensemble domaine-plus-hébergement PME doit être déduite des pages de prix, de la croissance des contrats, des obligations de support, des registres de pannes et des propres affirmations de revenus récurrents de l'entreprise.

La pile moins chère commence par une facture scindée

Imaginez un petit commerçant en ligne à Osaka qui se prépare à renouveler sa pile web avant une campagne estivale. Le commerçant peut conserver le domaine, le serveur partagé, la messagerie, le SSL, les paramètres DNS, les vérifications de sécurité de base et le support au sein des services familiers en japonais de GMO Internet. Onamae.com annonce un serveur mutualisé à 2 398 ¥ par mois après le premier mois, sans durée minimale après le mois suivant l'inscription, et sa page de prix de domaine indique que certains domaines liés au serveur peuvent avoir des frais d'enregistrement et de renouvellement réduits à zéro tant que le serveur reste actif (https://www.onamae.com/server/rs/price/;https://www.onamae.com/service/d-price/). ConoHa WING, une autre interface d'hébergement de GMO, annonce un prix de départ en yen de 659 ¥ par mois, une disponibilité de serveur de 99,99 % et plus selon sa base de garantie de qualité déclarée, et jusqu'à deux domaines indépendants gratuits dans le forfait (https://www.conoha.jp/).

Le substitut moins cher n'est pas imaginaire. Le même commerçant peut scinder la pile: acheter un domaine à faible marge auprès d'un bureau d'enregistrement de matières premières comme Cloudflare Registrar, qui dit offrir l'enregistrement et le renouvellement au coût sans marge, puis placer le calcul et le DNS sur un cloud mondial où le compteur est généralement libellé en dollars, pas en yen (https://www.cloudflare.com/products/registrar/). Le modèle à la demande d'Amazon EC2 facture le calcul à l'heure ou à la seconde sans engagement à long terme, tandis que Route 53 tarifie les zones hébergées à 0,50 $ US par mois pour les 25 premières zones hébergées (https://aws.amazon.com/ec2/pricing/on-demand/;https://aws.amazon.com/route53/pricing/). Les pages de tarification de calcul publiées de Google Cloud présentent également des exemples de coûts de logiciel et de calcul en USD par cœur-heure ou instance-heure (https://cloud.google.com/products/compute/pricing/compute-optimized). La pile scindée peut être moins chère pour un acheteur techniquement confiant. Elle peut aussi échouer dans le travail opérationnel dont le commerçant a réellement besoin: une facture japonaise responsable, un chemin de support, une console d'administration, un rappel de renouvellement et moins d'endroits pour qu'un propriétaire ou une petite agence web configure mal le DNS, la messagerie, le SSL, les sauvegardes ou les paramètres de sécurité.

C'est la véritable unité de vente de GMO Internet. L'acheteur ne paie pas simplement pour de l'espace serveur. Il paie pour éviter le support fixe et le travail de coordination qui autrement se trouveraient dans les effectifs du commerçant ou la facture horaire de son agence web. La page de stratégie publique de l'entreprise indique que son activité d'infrastructure Internet comprend les domaines, le cloud et l'hébergement de serveur mutualisé, ainsi que les services FAI, reposant sur des revenus récurrents grâce à l'expansion de la base de clients et à la croissance du volume d'informations sur Internet (https://internet.gmo/en/ir/strategy/growth/). La question commerciale est de savoir si GMO peut maintenir cet ensemble suffisamment bon marché pour paraître ordinaire tout en facturant assez pour financer le support, la conformité, le registre, la sécurité et les coûts d'intégration de plateforme cachés derrière la facture ordinaire.