• Crusoe a annoncé la clôture initiale d'une série F de 3,9 milliards de dollars à une valorisation post-money de 30,9 milliards de dollars
  • L'entreprise prévoit d'utiliser ce capital dans ses programmes existants et ses propres usines d'IA, incluant de grands campus et des déploiements modulaires Spark

Le fait

Crusoe a annoncé le 17 septembre la clôture initiale d'une levée de fonds en série F anticipée de 3,9 milliards de dollars, à une valorisation post-money de 30,9 milliards de dollars. Ce tour de table a été codirigé par Atreides Management, Mubadala Capital et Valor Equity Partners, avec la participation de Nvidia, GIC et d'autres investisseurs.

L'entreprise a indiqué que ce capital soutiendra les programmes existants et le développement de ses propres usines d'IA, couvrant à la fois de grands campus de centres de données et les modules Crusoe Spark fabriqués en usine. Crusoe fait état de plus de 140 milliards de dollars de valeur contractuelle totale et de plus de 6 GW de capacité brute contractée sur ses activités de centres de données et de cloud, dont 1 GW décrit comme livré et opérationnel. L'annonce de financement ne précise pas quelle part des nouveaux capitaux ira à des campus particuliers, à des déploiements Spark, à des projets électriques ou à du matériel pour le cloud.

L'analyse

Ce financement augmente le capital que Crusoe peut déployer avant que de nouvelles infrastructures ne commencent à générer des revenus clients. C'est important pour une activité qui couvre désormais le développement énergétique, la construction de centres de données, la fabrication modulaire et le calcul cloud, autant de domaines nécessitant des investissements à des étapes différentes.

Spark modifie une partie de cette séquence de livraison en déplaçant davantage d'assemblage vers l'usine, mais il ne supprime pas le travail sur place. Un module fini doit encore disposer d'un site préparé, d'une alimentation électrique disponible, d'une connectivité réseau, de matériel d'accélération et d'une mise en service avant que les clients puissent y exécuter des charges de travail.

Les déploiements Spark existants de Crusoe montrent que le produit peut être déployé de façon répétée; la question restante est de savoir dans quelle mesure la production en usine raccourcit le chemin complet vers un calcul exploitable à mesure que les déploiements s'étendent.

Pour les lecteurs de BTW, ce tour de série F de 3,9 milliards de dollars élargit la capacité de Crusoe à financer des infrastructures, mais l'épreuve de la livraison demeure propre à chaque projet. Les allocations nominatives, les dates de disponibilité électrique et le calcul mis en service montreront à quelle vitesse l'entreprise convertit sa capacité contractée en infrastructures utilisables par les clients.

À surveiller

Surveiller quels campus, déploiements Spark et programmes cloud reçoivent le capital de la série F. Les communications de projet devraient distinguer l'achèvement en usine de l'installation sur site, de la mise sous tension et de l'acceptation du service. La preuve la plus claire d'une livraison accélérée serait des projets affichant l'intervalle entre l'énergie contractualisée et le calcul mis en service, plutôt que le seul temps de fabrication des modules.