• Die thailändische Börse (SET) rechnet mit einer möglichen Erholung der thailändischen Aktien im zweiten Halbjahr, gestützt durch die Erholung des Tourismus und der Exporte, einen schwächeren Baht und erhöhte Haushaltsausgaben.
  • Trotz der jüngsten geopolitischen Spannungen und der Volatilität der Ölpreise haben sich die Sorgen der Anleger gelegt, und die Aufmerksamkeit richtet sich nun auf die US-Inflation und die Entscheidungen der Federal Reserve über die Zinssätze.
  • Die Entwicklung des thailändischen Kapitalmarkts reicht bis in die 1960er Jahre zurück und zeugt vom Engagement des Landes für wirtschaftliche Entwicklung, während weiterhin Herausforderungen bestehen, insbesondere der Rückgang des Handelsvolumens an der Thailand Futures Exchange.

SET erwartet Erholung thailändischer Aktien

Während die globalen Märkte weiterhin durch Unsicherheit navigieren, rechnet die SET mit einer möglichen Erholung der thailändischen Aktien im zweiten Halbjahr. Faktoren wie die Erholung des Tourismus und der Exporte, ein schwächerer Baht und erhöhte Haushaltsausgaben dürften die Marktperformance stützen, nachdem der thailändische Aktienindex seit Jahresbeginn um 2,7 % gefallen ist und damit zu den schlechtesten der Welt gehört.

Soraphol Tulayasathien, Senior Executive Vice President der SET, betonte die jüngste Beruhigung der Anlegerängste hinsichtlich der geopolitischen Spannungen im Nahen Osten und der Volatilität der Ölpreise. 'Die Anleger waren weniger besorgt über die Eskalation geopolitischer Konflikte im Nahen Osten. Die Öl- und Goldpreise sind im letzten Monat gestiegen, während die Inflation möglicherweise langsamer als erwartet zurückgeht', bemerkte er bei einem kürzlichen Briefing.

Die Schwankung des Baht gegenüber dem Dollar im April, wobei die lokale Währung die Verluste unter ihren asiatischen Pendants anführte, bleibt ein Beobachtungspunkt für Anleger. Darüber hinaus liegt der Fokus auf der US-Inflation und den Entscheidungen der Federal Reserve über die Zinssätze. Obwohl die Fed ihren Leitzins zum sechsten Mal in Folge beibehalten hat, deuten die vorsichtigen Äußerungen von Präsident Jerome Powell auf eine verlängerte Phase hoher Zinsen hin, was die Stimmung an den globalen Märkten beeinflusst.

Für die Zukunft zeigte sich Herr Soraphol optimistisch hinsichtlich der wirtschaftlichen Aussichten Thailands für 2024 und verwies auf ein erwartetes Wachstum des privaten Verbrauchs und des Tourismussektors. 'Die öffentlichen Ausgaben sollten für den Rest des Jahres einen weiteren Impuls geben, nachdem die öffentlichen Ausgaben und Investitionen aufgrund der Verzögerung des Haushaltsgesetzes für das Haushaltsjahr 2024 zurückgegangen sind', fügte er hinzu.

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SET zeigt überraschend glänzende Performance

Als Reaktion auf diese Entwicklungen haben Analysten die erwarteten Gewinne pro Aktie für den SET-Index revidiert, während viele thailändische Aktiensektoren im Vergleich zu historischen Durchschnitten weiterhin unterbewertet sind. Trotz eines monatlichen Rückgangs von 0,7 % im April übertraf die Performance des SET-Index die regionalen Durchschnitte, wobei die Verluste seit Jahresbeginn durch die verbesserte Anlegerstimmung abgemildert wurden.

Das erwartete Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) der SET liegt bei 14,6 und übertrifft den Durchschnitt der asiatischen Börsen, mit einer Dividendenrendite von 3,40 %, die höher ist als die ihrer regionalen Pendants. Allerdings bestehen weiterhin Herausforderungen, wie der Rückgang des Handelsvolumens an der Thailand Futures Exchange (TFEX) zeigt, das in den ersten vier Monaten des Jahres 2024 im Monatsvergleich um 8 % und im Jahresvergleich um 21,6 % zurückgegangen ist.

Hintergrund: Die Entwicklung des thailändischen Kapitalmarkts

Die Ursprünge des modernen thailändischen Kapitalmarkts reichen zurück bis zur Umsetzung des ersten Nationalen Wirtschafts- und Sozialentwicklungsplans (1961-1966), der darauf abzielte, Wirtschaftswachstum und Stabilität zu fördern. Anschließend wurde die Gründung der ersten regulierten Börse Thailands im Rahmen des Zweiten Nationalen Wirtschafts- und Sozialentwicklungsplans (1967-1971) vorgeschlagen, was das Engagement des Landes widerspiegelt, Kapital für die wirtschaftliche und industrielle Entwicklung zu mobilisieren.

Die moderne Ära des thailändischen Kapitalmarkts begann mit der Börse Bangkok, einer privaten Einrichtung, gefolgt von der Gründung der Securities Exchange of Thailand, die weiterhin eine entscheidende Rolle bei der Erleichterung der Kapitalmobilisierung und der Unterstützung der wirtschaftlichen Ziele des Landes spielt.

Herausforderungen und Innovationen in der Branche

Der thailändische Kapitalmarkt steht vor ständigen Herausforderungen, darunter wirtschaftliche Volatilität, regulatorische Änderungen und die Dynamik der globalen Märkte. Innovationen wie digitale Handelsplattformen, erhöhte Transparenz und Initiativen zur Anlegerbildung zielen darauf ab, diese Herausforderungen zu bewältigen und die Markteffizienz zu verbessern.

Über die SET: Förderung des Wirtschaftswachstums in Thailand

Die moderne thailändische Börse (SET) hat ihre Wurzeln in den visionären Wirtschaftsentwicklungsplänen der 1960er Jahre. Im Rahmen des ersten Nationalen Wirtschafts- und Sozialentwicklungsplans (1961-1966) ins Leben gerufen, ist die SET zu einer wichtigen Institution geworden, die das Wirtschaftswachstum, die Stabilität und die Verbesserung des Lebensstandards der thailändischen Bevölkerung fördert.

Anschließend legte der Zweite Nationale Wirtschafts- und Sozialentwicklungsplan (1967-1971) den Grundstein für die erste regulierte Börse Thailands und erkannte ihre zentrale Rolle bei der Mobilisierung von Kapital zur Unterstützung der wirtschaftlichen und industriellen Entwicklung des Landes an.

Die Entwicklung des thailändischen Kapitalmarkts erfolgte in zwei unterschiedlichen Phasen. Zunächst markierte die Börse Bangkok, eine private Einrichtung, den Beginn der modernen Ära, gefolgt von der Gründung der Securities Exchange of Thailand. Zusammen haben diese Institutionen maßgeblich dazu beigetragen, ein dynamisches Kapitalmarktökosystem zu schaffen, das Investitionen erleichtert und den wirtschaftlichen Fortschritt in Thailand vorantreibt.