Rechenzentrumsnachfrage erweitert KI-Infrastruktur über Chips hinaus

Drei an der TSX notierte Unternehmen zeigen unterschiedliche Expositionspunkte zur steigenden Rechenzentrumsnachfrage. Celestica ist an Cloud- und Konnektivitätshardware gebunden, Hammond Power Solutions an Transformatoren und Stromqualitätsausrüstung, und Stantec an Ingenieur-, Genehmigungs- und Planungsarbeiten. Das Signal ist, dass sich die KI-Infrastrukturnachfrage in physische Kapazitätsengpässe verlagert, wo Lieferketten, Netzbereitschaft und Projektausführung wichtiger sind als KI-Branding.

• Celestica hebt seine Prognose für 2026 nach einem Anstieg der Cloud-Einnahmen um 76 % an

• Engpässe bei Energie und Ingenieurwesen erweitern das KI-Infrastruktur-Exposure über Server hinaus

Die Fakten

Drei an der TSX notierte Unternehmen zeigen unterschiedliche Expositionsgrade gegenüber der wachsenden Rechenzentrumsnachfrage. Der Umsatz der Division Connectivity & Cloud Solutions von Celestica stieg im ersten Quartal um 76 % und trieb den Gesamtumsatz auf 4,1 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 53 %, was das Management veranlasste, die Prognose für 2026 auf 19 Milliarden US-Dollar anzuheben.

Hammond Power Solutions meldete einen Rekordquartalsumsatz von 265 Millionen kanadischen Dollar, ein Plus von 31,5 %, während Stantec einen Nettoumsatz von 1,7 Milliarden kanadischen Dollar und einen Rekordauftragsbestand von 9 Milliarden kanadischen Dollar verzeichnete.

Die Bewertung

Das Wachstum der Rechenzentren erweitert den Infrastrukturzyklus über den Chipherstellungshandel hinaus. Celestica erfasst die Hardware-Fertigung, Hammond sitzt im Engpass der Elektrik – Transformatoren und Geräte zur Stromqualität – und Stantec deckt Planung, Genehmigung und Design ab. Für die Internet-Infrastruktur ist das Signal klar: Die KI-Kapazitätsengpässe verlagern sich vom Rechnen auf die physische Lieferung – Lieferketten, Netzbereitschaft, Wasserzugang und Projektausführung. Hier liegt der eigentliche Engpass.

Zu beobachten

Beobachten Sie Celesticas Margen, wenn die Einnahmen steigen, die Umwandlungsrate des Auftragsbestands von Hammond in Lieferungen und das Infrastrukturprojektportfolio von Stantec – ob es sich in nachhaltige Planungsarbeiten umsetzt oder lediglich auf einem bereits überfüllten Rechenzentrum-Investmentthema reitet.