توحيد الألياف في المملكة المتحدة يواجه اختبارًا تنظيميًا

• فتحت هيئة المنافسة والأسواق البريطانية تحقيقًا من المرحلة الثانية في استحواذ Nexfibre المقترح بقيمة ٢ مليار جنيه إسترليني على Netomnia

• يدخل توحيد الألياف في المملكة المتحدة مرحلة تنظيمية مع تحول منافسة الشبكات البديلة من البناء إلى الشراء

الحقيقة

أحالت هيئة المنافسة والأسواق البريطانية (CMA) استحواذ Nexfibre المقترح بقيمة ٢ مليار جنيه إسترليني على Substantial Group، الشركة الأم لـ Netomnia وYouFibre وBrsk، إلى تحقيق المرحلة الثانية بموجب إجراء المسار السريع. وقد حددت الهيئة موعدًا نهائيًا قانونيًا في ١٥ ديسمبر ٢٠٢٦.

سيجمع الاستحواذ شبكة Nexfibre مع بصمة Netomnia، مما يُنشئ مشغلًا يخدم أكثر من ٣.٤ مليون مبنى وأكثر من ٥٠٠,٠٠٠ عميل. وصرحت Nexfibre، المدعومة من Liberty Global وTelefónica وInfraVia Capital Partners، بأن الصفقة ستعزز المنافسة مع BT Openreach وتُسرّع نشر الألياف الكاملة على مستوى البلاد.

تأتي المراجعة المسرّعة بناءً على طلب Nexfibre لتجاوز تحقيق المرحلة الأولى القياسي. يؤيد المشغل المنافس CityFibre قرار هيئة المنافسة والأسواق، بحجة أن الاندماج سيقلل من المنافسة في البنية التحتية في المناطق التي تتداخل فيها الشبكتان. وذكرت CityFibre أن حوالي ٨٠٪ من شبكة Netomnia تتداخل مع بصمتها الخاصة، بينما تؤكد Nexfibre أن الأعمال المدمجة ستخلق منافسًا أقوى على المدى الطويل لـ Openreach.

التقييم

يعكس التحقيق تغييرًا هيكليًا في سوق الألياف البريطانية. على مدى معظم العقد الماضي، ركز مشغلو الشبكات البديلة على بناء بنية تحتية جديدة بأسرع وقت ممكن. أما اليوم، فهذا النموذج تحت ضغط. فقد تباطأ نمو العملاء، وزاد تداخل بصمات الشبكات، ويطالب المستثمرون بعوائد أقوى. تنتقل الصناعة من توسيع الشبكات إلى دمج البنية التحتية.

يعكس قرار Nexfibre بطلب مراجعة المسار السريع للمرحلة الثانية هذا الواقع. فبدلاً من متابعة عملية الموافقة الطويلة المكونة من مرحلتين، يبدو أن الشركة قبلت أن التدقيق التنظيمي المفصل كان لا مفر منه. في المقابل، تكسب قدرًا أكبر من اليقين بشأن الجدول الزمني للمراجعة، وهو اعتبار مهم للتمويل وتخطيط التكامل وثقة المستثمرين. وتبرز الاستراتيجية أيضًا كيف أصبح التخطيط التنظيمي جزءًا من الاستراتيجية التنافسية، وليس مجرد عملية قانونية.

بالنسبة لقراء BTW، تشكل هذه القضية نموذجًا لاندماج الشبكات البديلة في أوروبا. سيشير قرار هيئة المنافسة والأسواق إلى ما إذا كانت الهيئات التنظيمية تقبل تركيز السوق كمرحلة تالية طبيعية - أم تتدخل للحفاظ على المنافسة في البنية التحتية. في كلتا الحالتين، تنتقل الجولة القادمة من معارك الألياف من مواقع البناء إلى غرف مجالس الإدارة وقاعات الاستماع.

ما يجب مراقبته

ترقبوا النتائج المؤقتة لهيئة المنافسة والأسواق وأي تدابير مقترحة قبل القرار النهائي في ١٥ ديسمبر. ستشير المتطلبات مثل تصفية الشبكات أو الالتزامات السلوكية إلى كيفية اعتزام الهيئات التنظيمية الموازنة بين الاستثمار والدمج والمنافسة طويلة الأجل. ومن المرجح أيضًا أن تؤثر النتيجة على وتيرة عمليات الاندماج المستقبلية عبر قطاع الألياف البديلة في المملكة المتحدة.