الخلاصة

  • سجلت Ribbon Communications إيرادات قدرها 218.7 مليون دولار وEBITDA معدلة بقيمة 26.8 مليون دولار في الربع الثالث. ويبلغ منتصف نطاق توقعها للربع الرابع 43.5 مليون دولار، أعلى بنحو 63% من الرقم الأخير.
  • انخفض النقد وما يعادله إلى 40.4 مليون دولار في نهاية سبتمبر، من 96.4 مليوناً بنهاية 2025. استهلك النشاط التشغيلي 47.9 مليون دولار خلال الأشهر التسعة الأولى، وكان 15 مليون دولار مسحوباً من خط الائتمان المتجدد.

لدى المقرض ساعة أخرى

يظهر إعلان النتائج الرسمي تحسناً فصلياً: ارتفعت مبيعات شبكات IP الضوئية 17% مقارنة بالربع الثاني، ومبيعات السحابة والحافة 11%. وتقول الإدارة إن مبيعات أكبر عملائها زادت، وإن فرص مراكز البيانات والذكاء الاصطناعي تتسع. الإعلان لا يضع قيمة مالية لتلك الفرص ولا موعداً لتحولها إلى إيراد.

مقارنة العام السابق أقل صخباً. زادت الإيرادات الإجمالية 3.3 ملايين دولار فقط لتبلغ 218.7 مليوناً. هبط هامش الربح الإجمالي المحاسبي من 50.1% إلى 48.2%، وانخفضت EBITDA المعدلة من 28.9 مليون دولار إلى 26.8 مليوناً. التعافي من ربع يونيو واضح؛ الربح السنوي الأكبر لم يصل بعد.

وضعت الشركة لربع أكتوبر إلى ديسمبر 240 مليون دولار في منتصف توقع الإيرادات، أي زيادة تقارب 10% عن الربع الثالث، و43.5 مليون دولار في منتصف توقع EBITDA المعدلة، بارتفاع يقارب 63%. كما تنتظر هامش ربح إجمالي غير متوافق مع GAAP يبلغ 54% بعد تحقيق 50.3%. يحتاج هذا الهدف إلى زيادة المبيعات وتحسن مزيجها وربحيتها في وقت واحد.

في قائمة التدفقات النقدية، خرج من العمليات 47.9 مليون دولار بين يناير وسبتمبر، بعدما دخل 22.2 مليوناً في الفترة المقابلة من 2025. ويظهر ميزان سبتمبر 15 مليون دولار مستخدمة من خط الائتمان المتجدد، و10.9 ملايين من الدين محدد الأجل المستحق قريباً، و316.9 مليون دولار من الدين طويل الأجل بعد استبعاد الجزء الجاري. هذه قيم دفترية؛ نسبة الرفع المالي الصافية في الاتفاقية لها تعريفها الخاص.

يوضح تقرير Form 10-Q لشهر يونيو حدود القرض: أعفى تعديل مايو اختبار يونيو، وسمح بحد أقصى 4.50 أمثال في نهاية سبتمبر، ثم يخفض الحد إلى 4.00 أمثال للفصول التالية. وتتغير زيادة سعر الفائدة إذا تجاوزت النسبة 3.75 أمثال. أعلنت الشركة التزامها بالشروط المالية عند نهاية يونيو. إعلان الربع الثالث لا يورد نسبة سبتمبر المحسوبة وفق العقد؛ نشرها سيحدد مقدار المساحة التي كسبها التحسن.

تشير وصلة الدليل للدائرة الاستراتيجية فقط إلى الشركة التشغيلية المقترضة التي تملكها الشركة المدرجة بالكامل. أما النتائج هنا فهي أرقام الشركة الأم Ribbon Communications Inc. على أساس موحد.

المصادر