اندماج CoreWeave يواجه ثورة المساهمين

يتم تسليط الضوء على 'CoreWeave merger faces shareholder revolt' بواسطة BTW Media لأن الأدلة المنشورة تربطه بالبنية التحتية للإنترنت أو الحوكمة أو التبعيات التشغيلية أو رؤية السوق.

• قد يصوت مساهمو Core Scientific ضد الاندماج الكامل بالأسهم بقيمة 9 مليارات دولار ما لم يقدم CoreWeave حماية ضد الانخفاض أو شروطًا أفضل.

• يعتمد اقتصاد الصفقة على آمال خفض التكاليف وتحسين هيكل رأس المال، لكنه يعتمد بشكل كبير على أداء سهم CoreWeave واستقراره المالي.

ماذا حدث: ثورة المساهمين تلوح في الأفق

يدرس مساهمو Core Scientific، بما في ذلك صناديق التحوط Two Seas Capital وHelix Partners Management وJAT Capital وParsifal Capital، معارضة عرض الاستحواذ الكامل بالأسهم بقيمة 9 مليارات دولار الذي تقدم بهCoreWeave، ما لم يتم تحسين الشروط. يخشى المساهمون من حصولهم على حصة ثابتة قدرها 0.1235 سهم من CoreWeave مقابل كل سهم من Core Scientific، دون حماية ضد الانخفاض، مما يثير دعوات إلى وضع "طوق" للحد من الخسائر إذا انخفض سهم CoreWeave أكثر.

منذ الإعلان عن الصفقة في 7 يوليو، انخفضسهم CoreWeaveبأكثر من 30%، مما قلص القيمة الفعلية لأسهم Core Scientific من حوالي 20.25 دولارًا إلى ما يزيد قليلاً عن 13 دولارًا للسهم، مما زاد من قلق المستثمرين. لم يتم تحديد موعد تصويت المساهمين بعد، لكنه متوقع في الخريف. يمكن لمستشاري التصويت مثل ISS أن يلعبوا دورًا حاسمًا في نتيجة التصويت.

اقرأ أيضًا:DOE تحدد مواقع لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي
اقرأ أيضًا:Oklo وVertiv تتحدان لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي

لماذا هذا مهم

CoreWeave، مزود خدمات سحابية متخصص في البنية التحتية للحوسبة للذكاء الاصطناعي، يؤجر جزءًا كبيرًا من سعته إلى Core Scientific. يهدف الاستحواذ إلى إلغاء أكثر من 10 مليارات دولار من التزامات الإيجار المستقبلية وخفض 5 مليارات دولار من التزامات النفقات الرأسمالية. يقدر المحللون ربحًا إجماليًا قدره 6.9 مليار دولار على مدى 12 عامًا إذا تمت الصفقة.

ومع ذلك، يحذر المنتقدون من أن هذه الخطوة تدفع CoreWeave نحو نموذج مشغل مراكز بيانات كثيف رأس المال، وهو أمر مقلق لشركة تعاني من ديون تقارب 8 مليارات دولار وتقييم طرح عام أولي يعتمد على قاعدة عملاء محدودة. شكلت Microsoft وحدها حوالي 72% من إيرادات الربع الأول. يسلط الخلاف الضوء على التوترات المتزايدة في مجال البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، حيث تسعى الشركات إلى التكامل الرأسي وسط هشاشة مالية وتشكك المستثمرين.