Investidores punem Microsoft e Alphabet enquanto IA decepciona

Investidores punem Microsoft e Alphabet enquanto IA decepciona é perfilado pela BTW Media porque evidências publicadas o vinculam a infraestrutura de internet, governança, dependências operacionais ou visibilidade de mercado.

• Os negócios de nuvem da Microsoft e do Google registraram crescimento significativo, impulsionados pela demanda de IA, mas os custos crescentes decepcionaram os investidores.
• O aumento das despesas com servidores e pesquisa levou a retornos abaixo do esperado, causando quedas nos preços das ações de ambas as empresas.

As gigantes de tecnologia Microsoft e Alphabet relataram aumentos generosos em suas receitas de nuvem no trimestre de dezembro, superando as estimativas de Wall Street, enquanto os clientes se alinhavam para testar novos recursos de IA e construir seus próprios serviços de IA. Embora isso seja uma boa notícia, os crescentes custos de desenvolver produtos avançados de IA irritaram os investidores que esperavam um impulso maior nas vendas da nova tecnologia. Como resultado, as ações da Alphabet fecharam 7,5% mais baixas, enquanto as da Microsoft caíram 2,7%, arrastando ações de tecnologia de grande peso, incluindo Apple, Meta e Amazon.

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Custos disparam enquanto investimentos pesados continuam

A receita de nuvem da Microsoft e da Alphabet pode ter aumentado, mas seus custos também aumentaram, destacando os pesados investimentos que estão fazendo em servidores, data centers e pesquisa, enquanto competem ferozmente por novos dólares de clientes. Isso prejudicou as expectativas dos investidores, alimentadas pela promessa da IA, que impulsionou um rali das ações a recordes nos últimos meses. Os gastos de capital da Alphabet no trimestre relatado saltaram 45%, para US$ 11 bilhões.

Enquanto isso, a Microsoft também relatou um salto de 69% nos gastos de capital, para US$ 11,5 bilhões, e disse que espera que a métrica "aumente materialmente" em base sequencial.

Decepção dos investidores

As altas expectativas em torno da IA levaram os investidores a se decepcionarem quando os retornos ficam aquém. Gene Munster, sócio-gerente da Deepwater Asset Management, disse que espera mais de suas participações na Alphabet e na Microsoft. "Os investidores querem ver mais contribuição da IA", disse ele sobre a Alphabet.

"A Microsoft ainda está no início, mas mostra algum aumento de IA." Uma avaliação elevada significa que o menor indício de decepção será aproveitado pelos investidores, e a orientação da Microsoft de que o crescimento da receita em sua divisão de nuvem desacelere um pouco no trimestre atual foi suficiente para fazer as ações caírem modestamente, disse Russ Mould, diretor de investimentos da AJ Bell.

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Olhando para o futuro

Embora alguns investidores possam estar decepcionados, outros estão ansiosos pelo que vem a seguir para essas gigantes de tecnologia. Gil Luria, analista da D.A. Davidson, disse: "Ao fornecer uma perspectiva positiva… (a Microsoft) deu aos investidores o suficiente para justificar o preço atual das ações, mas precisará continuar a entregar em sua trajetória de crescimento para justificar um preço ainda mais alto".

Luria espera que a Microsoft ainda seja capaz de aumentar as margens com base em manter seu número total de funcionários relativamente estável, e que os investimentos diminuam no próximo ano, assim que a Microsoft tiver capacidade suficiente de data center para atender à demanda.

A indústria de IA está crescendo, e tanto a Microsoft quanto a Alphabet investiram pesadamente, mas os investidores estão se tornando cada vez mais decepcionados com retornos que ficam aquém das expectativas. Enquanto alguns esperam mais dessas gigantes de tecnologia, outros estão ansiosos pelo que vem a seguir. No entanto, está claro que os investidores estão de olho em como essas empresas estão investindo e o que estão entregando, e que reagirão rapidamente se os retornos não corresponderem às suas expectativas.