• As atividades de nuvem da Microsoft e Google tiveram um crescimento significativo, impulsionadas pela demanda por IA, mas o aumento dos custos decepcionou os investidores.
  • O aumento dos gastos com servidores e pesquisa levou a retornos abaixo do esperado, resultando em uma queda nos preços das ações para ambas as empresas.

Os gigantes da tecnologia Microsoft e Alphabet anunciaram fortes aumentos em suas receitas de nuvem no trimestre de dezembro, superando as estimativas de Wall Street, enquanto os clientes corriam para testar os novos recursos de IA e criar seus próprios serviços de IA. Embora seja uma boa notícia, o aumento dos custos de desenvolvimento de produtos avançados de IA irritou os investidores que esperavam um impulso maior nas vendas graças a essa nova tecnologia. Como resultado,as ações da Alphabet fecharam em queda de 7,5%, enquanto as da Microsoft caíram 2,7%, arrastando para baixo os grandes nomes da tecnologia como Apple, Meta e Amazon.

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Os custos aumentam à medida que os investimentos maciços continuam

As receitas de nuvem da Microsoft e Alphabet podem ter aumentado, mas seus custos também, evidenciando os pesados investimentos que estão fazendo em servidores, data centers e pesquisa, enquanto competem ferozmente para atrair novos clientes. Isso prejudicou as expectativas dos investidores, alimentadas pela promessa da IA, que havia impulsionado um rali do mercado de ações a recordes nos últimos meses. Os gastos de capital da Alphabet no trimestre considerado saltaram 45% para US$ 11 bilhões.

Por sua vez, a Microsoft também anunciou um aumento de 69% em seus gastos de capital para US$ 11,5 bilhões e disse esperar que esse indicador 'aumente significativamente' de um trimestre para outro.

A decepção dos investidores

As altas expectativas em torno da IA levaram os investidores a ficarem decepcionados quando os retornos ficam abaixo das previsões. Gene Munster, sócio-gerente da Deepwater Asset Management, disse que esperava mais das participações de sua empresa na Alphabet e na Microsoft. 'Os investidores querem ver uma maior contribuição da IA', disse ele sobre a Alphabet.

'A Microsoft ainda está no início, mas mostra uma certa aceleração graças à IA.' Uma avaliação elevada significa que o menor sinal de decepção será captado pelos investidores, e as previsões da Microsoft sobre uma desaceleração no crescimento da receita de sua divisão de nuvem no trimestre atual foram suficientes para fazer a ação cair ligeiramente, disse Russ Mould, diretor de investimentos da AJ Bell.

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Perspectivas futuras

Enquanto alguns investidores podem estar decepcionados, outros olham para o futuro desses gigantes da tecnologia. Gil Luria, analista da D.A. Davidson, disse: 'Ao fornecer perspectivas positivas... (Microsoft) deu aos investidores o suficiente para justificar o preço atual da ação, mas precisará continuar cumprindo sua trajetória de crescimento para justificar um preço ainda mais alto.' Luria espera que a Microsoft ainda possa aumentar suas margens mantendo sua força de trabalho relativamente estável, e que os investimentos diminuam no próximo ano, assim que a Microsoft tiver capacidade de data center suficiente para atender à demanda.

A indústria de IA está crescendo, e tanto a Microsoft quanto a Alphabet investiram pesadamente, mas os investidores estão cada vez mais decepcionados com retornos que não estão à altura de suas expectativas. Se alguns esperam mais desses gigantes da tecnologia, outros olham para o futuro. De qualquer forma, está claro que os investidores monitoram de perto como essas empresas investem e o que produzem, e reagirão rapidamente se os resultados não corresponderem às expectativas.