• アナリストによると、Nvidia の AI チップ Blackwell の発売が設計上の欠陥により遅延する可能性があるが、同社の収益や需要に大きな影響はないとみられる。
  • このような逆風にもかかわらず、同社の強固な市場ポジションと AI チップへの需要から、遅延が発生しても市場シェアに大きな変化はなく解決される見込みだ。

当社の見解
Nvidia が設計上の欠陥で AI チップ Blackwell の発売遅延に直面する可能性がある一方、アナリストはこの遅延が同社の収益や需要に重大な影響を及ぼすとは考えていない。Nvidia は現在 AI チップ市場の 80%以上を占めており、AI 開発の波の中で唯一無二の強力な市場ポジションを誇示している。一部の遅延にもかかわらず、アナリストはこれらの問題がファームウェアまたはプラットフォームのアップデートで解決可能と自信を示し、2025 年のデータセンター収益需要に影響しないと見ている。
- Rae Li, BTW ジャーナリスト

何が起きたのか

Nvidia の AI チップBlackwellは、設計上の欠陥により 3 か月以上の遅延に直面する。このニュースはメディア報道によるもので、この遅延が Meta Platforms、Alphabet の Google、Microsoft などの主要顧客に影響を与える可能性があると指摘している。こうした懸念にもかかわらず、Bernstein のアナリスト Stacy Rasgon 氏は月曜日のレポートで、需要は増加し続けており、大手ハイパースケールデータセンターは設備投資見通しを引き続き上方修正しているため、Nvidia の収益と需要への影響は軽微であると指摘した。遅延が発生した場合、Nvidia の旧モデル「Grace Hopper」チップの販売が穴を埋める助けとなる。

Nvidia は AI 開発の最大の推進力であり主要な受益者でもあり、Nvidia の CEOJensen Huang氏は 5 月、最新の AI チップシリーズ Blackwell を第 2 四半期に出荷予定と発表した。しかし、需要の高い AI チップの供給は依然として逼迫しており、台湾の TSMC などのメーカーは先進パッケージングのような複雑な技術に対応するための生産能力拡大に苦戦している。それでも、Nvidia の CFO Colette Kress 氏は 5 月、Blackwell チップへの需要は来年まで続く可能性があると述べた。TD Cowen のアナリストも、これらの問題はファームウェアやプラットフォームのアップデートで解決され、2025 年のデータセンター収益需要には影響しないとの自信を示した。

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なぜ重要か

Nvidia の AI チップは、世界中のデータセンター運用を支えるだけでなく、クラウドコンピューティング、ビッグデータ分析、機械学習などの技術進歩を推進している。この遅延は、Nvidia チップに依存する Meta、Google、Microsoft などのテクノロジー大手に影響を及ぼす可能性があり、これらの企業は競争力を維持するために AI インフラを積極的に拡大している。したがって、Nvidia のチップ供給のいかなる変化も、テクノロジー業界全体に波及効果をもたらす可能性がある。

AI 技術の急速な発展と応用の拡大に伴い、高性能 AI チップの需要が高まっている。しかし、チップの製造プロセスは複雑で、最先端の技術と高度なプロセスを伴い、設計上の欠陥や生産遅延が供給不足を引き起こす可能性がある。したがって、投資家、テクノロジー企業、そしてテクノロジー業界全体にとって、Nvidia のチップ供給状況を監視することが極めて重要である。