要約

  • G42グループで監査済みの収益を公開しているのは、アブダビ証券取引所に上場する Presight のみ。FY2025の収益は AED 30.3億で前年比36.9%増と、Presightの発表が示す。
  • データセンター層の Khazna は、自社サイトで稼働30施設・673MWを自己申告するが、収益開示はない。1GW超の拡張計画は2025年10月の発表にある通り「計画」であり、供給済み容量ではない。
  • 計算・クラウド層の Core42 は、Microsoftとの白書や iGenius との提携など提携ベースの実行証拠のみで、収益開示は存在しない。
  • グループ全体の連結財務は公開されておらず、G42の規模の物語は監査から最も遠い層に依存している。

上場子会社だけが数字を出す

Presight は G42 の中で唯一、監査済み財務を公開する運営会社である。2025会計年度の収益は AED 30.3億で前年比36.9%増、EBITDA は AED 7.85億（同23.5%増）、税引後利益は AED 6.655億（同8.6%増）。受注残高は AED 34億で収益の約1.1倍、負債ゼロで現金 AED 21.7億を保有する。国際収益は前年比130%増で、全体に占める割合は2024年の23%から約38.5%へ拡大した Presight — FY2025 results。これらの数字は年次報告書でも確認できる。

比較基準も明確だ。FY2024の収益は AED 22.13億（FY2023の AED 17.806億から24.30%増）、年末受注残高 AED 29.9億、G42保有比率70.5%だった Presight — Annual Report 2024。

2025年9月、G42 は Presight の2%株式を機関投資家に約1億ドルで売却し、保有比率を約70.5%から約68.5%へ引き下げた。同時期に Presight は UAE 中央銀行との主権AIプラットフォーム合弁を立ち上げている The National。

Khazna：容量は自己申告、計画と実績の区別

Khazna は自社サイトで「UAEおよび中東最大のデータセンタープラットフォーム」であり市場シェア70%超と主張し、稼働30施設・進行中6件・ポートフォリオ合計673MWを掲げる。ただし、これらの数値は日付のない自己申告であり、第三者検証はない。

2025年10月、Khazna は5年間で1GW超のハイパースケール容量追加を計画していると発表した。うち400MW超はサウジアラビアやイタリアなど国際市場向けで、さらに同社は5GW規模の UAE-US AI キャンパス「Stargate UAE」のインフラ層を担うとしている。これは計画であり、供給済み容量ではない Khazna — 1GW拡張計画。業界メディアもこの計画を報じたが、内容は会社側の発表の転載である Data Center Dynamics。

所有構造にも動きがある。Khazna は MGX と Silver Lake を戦略的マイノリティ投資家として迎えた Khazna — MGX/Silver Lake。電気通信事業者 e& は、e& の Khazna 出資に関する ADX 開示を2025年2月25日付で公表している e& ADX announcement。また Presight と Khazna は、データセンターネットワーク向けAI駆動の施設管理システム展開に関する覚書を交わした。これは上場子会社がグループ内の姉妹企業にサービスを販売する構図を示す Presight-Khazna MoU。

Core42：提携は語るが数字は出さない

Core42 は2023年10月、G42 の3部門（G42 Cloud を含む）の合併により、グループの企業・主権AIクラウド部門として設立された The National。Khaleej Times もこれを報じ、G42 自身が国家規模のクラウド・AI提供を位置づけている。

しかし Core42 の公開実行証拠は提携ベースだ。2025年5月に Microsoft と主権パブリッククラウドに関する白書を発表 Microsoft News。iGenius とは「欧州最大級のAI計算クラスタ」の展開で提携したが、規模は会社側の主張である Core42 — iGenius。Northern Data Group とは大規模GPU展開の戦略的提携を結んでいる Core42 — Northern Data。いずれも収益開示ではない。